A proporção de Sharpe do Bitcoin está caindo mais rápido que o preço – o que está acontecendo?

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Se houvesse alguma dúvida sobre a chegada do mercado baixista, a última queda no preço do Bitcoin para cerca de US$ 81.000 tornou-o um pouco mais crível. Embora diferentes gatilhos, incluindo tensões geopolíticas, perdas de lucros da Microsoft e cascatas de liquidação, tenham sido creditado por esta quedaa principal criptomoeda parece estar lutando para conseguir uma pausa no momento.

Curiosamente, o último declínio não apenas destruiu os restos da estrutura altista do preço do Bitcoin, mas também inclinou a estrutura on-chain para uma perspectiva ainda mais pessimista. Com os dados técnicos e da rede parecendo menos otimistas, os ursos parecem estar vencendo a batalha pelo domínio no mercado de BTC.

Esta métrica muda primeiro, o preço do BTC reage mais tarde: Crypto Founder

Em uma postagem de 30 de janeiro na plataforma X, o fundador e CEO da Alphractal, João Wedson, revelado que o Bitcoin Sharpe Ratio está diminuindo a uma taxa mais rápida do que o preço do BTC. O indicador relevante aqui é o Índice de Sharpe, que avalia os retornos ajustados ao risco de uma determinada criptomoeda (Bitcoin, neste caso).

Esta métrica on-chain rastreia basicamente o montante de lucro que um investimento oferece por unidade de risco (considerando que o risco é medido pela volatilidade), com um valor alto sinalizando um desempenho ajustado ao risco mais elevado. Entretanto, um Índice de Sharpe negativo indica que os retornos obtidos num investimento não são proporcionais ao risco assumido.

Wedson escreveu em sua postagem no X:

Simplificando: o mercado está assumindo mais riscos com menos retorno.

Source: @joao_wedson on X

Na verdade, o Índice de Sharpe do Bitcoin caiu para o território negativo alguns dias após o início do ano novo. No entanto, a ação do preço do BTC ainda desfrutou de uma forma incrível – chegando a US$ 97.000 – após essa mudança, dando menos importância à observação na rede.

O que é mais interessante é que o Índice de Sharpe está caindo e enfraquecendo em um ritmo mais rápido que o preço do Bitcoin. Historicamente, esta taxa de declínio coincidiu frequentemente com longos períodos de perda de impulso e movimentos laterais de preços. Na verdade, Wedson concluiu que as métricas ajustadas ao risco precisam de mudar antes que o preço possa reagir positivamente.

O preço do Bitcoin pode cair para US$ 65.500 se isso acontecer

Num caso em que a principal criptomoeda continua a sua espiral descendente, Wedson projetou uma meta para o preço do BTC. Em uma postagem mais antiga no X, o fundador do Alphractal tinha revelado que o preço do Bitcoin não pode perder o nível de US$ 81.000 em nenhuma circunstância.

O especialista da rede afirmou que uma fase de capitulação semelhante à vista em 2022 poderia ocorrer se o líder do mercado quebrar abaixo do nível de US$ 81.000. Com base no preço médio de mercado ajustado por Fibonacci, Wedson identificou US$ 65.500 como o próximo grande nível de suporte.

Os US$ 81.000 ficaram em foco quando o preço do Bitcoin se aproximou desse nível durante seu declínio na quinta-feira, 29 de janeiro. No momento em que este livro foi escrito, porém, o BTC se recuperou acima da marca de US$ 83.000, com o preço ainda caindo quase 8% no período semanal.

The price of BTC on the daily timeframe | Source: BTCUSDT chart on TradingView

Imagem em destaque da iStock, gráfico do TradingView

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