A maior retirada de ETF do Bitcoin desde julho aprofundará a queda do BTC?

Principais conclusões

O que desencadeou a queda do Bitcoin para menos de US$ 100 mil?

Mais de US$ 492 milhões em liquidações e US$ 577 milhões em saídas de ETF puxaram os preços para baixo à medida que as instituições realizavam lucros.

O que poderia ajudar o BTC a se recuperar a seguir?

Forte acumulação de varejo na Coinbase e Puell otimista. Várias leituras apontam para um potencial de alta renovado próximo ao suporte de longo prazo.

Bitcoin [BTC] enfrentou uma intensa liquidação, com o ativo caindo bem abaixo de US$ 100.000 pela primeira vez desde 23 de junho.

A queda desencadeou cerca de US$ 492 milhões em liquidações em 24 horas, de acordo com rastreadores de derivativos. Mesmo assim, a procura inicial regressou à medida que os compradores testavam propostas com desconto.

O varejo dos EUA e o mercado mais amplo recuperam a confiança

Os investidores retalhistas dos EUA têm regressado ao mercado após a queda do dia anterior, com a actividade de compra a aumentar nas principais bolsas.

O Índice Coinbase Premium – um indicador-chave que rastreia a diferença entre os preços da Coinbase e das bolsas offshore – subiu para -0,9, aproximando-se da zona neutra a alta (território positivo).

Embora o sentimento do varejo ainda não tenha se tornado totalmente otimista, os dados sugeriram uma crescente convicção dos investidores à medida que os comerciantes acumulam Bitcoin em níveis de desconto percebidos.

Fonte: CryptoQuant

O mercado mais amplo refletiu essa mudança. De acordo com o Puell Multiple, um dos indicadores de avaliação on-chain do Bitcoin, a métrica subiu para cerca de 0,9 até o momento.

Historicamente, as leituras neste nível implicam uma acumulação contínua e potencial para uma subida adicional até que o indicador atinja cerca de 6, o que muitas vezes sinaliza uma sobrevalorização e precede uma correção.

Níveis históricos alcançados

O recente declínio do mercado empurrou o Bitcoin para o cruzamento da média móvel (MA) de 365 dias – uma zona historicamente significativa para identificar grandes reversões de preços.

Este indicador marcou consistentemente pontos de viragem cruciais para o Bitcoin.

Por exemplo, em abril, após uma ampla liquidação influenciada pelo aumento das tarifas do ex-presidente dos EUA, Donald Trump, o Bitcoin entrou nesta zona e posteriormente recuperou-se.

Um padrão semelhante surgiu em agosto de 2024, quando o Bitcoin se recuperou novamente após ser negociado perto deste nível. O ativo agora revisitou a mesma zona, sugerindo outra potencial recuperação.

Fonte: TradingView

Esta faixa também se alinha com a faixa inferior de Bollinger, uma zona que tem frequentemente atuado como um trampolim para recuperações de preços. Com base nesta configuração, o Bitcoin poderia atingir a faixa superior de Bollinger – cerca de US$ 115.682 – se o impulso de compra se fortalecer.

As saídas institucionais representam um obstáculo

Contudo, os investidores institucionais continuam a ser um obstáculo importante a uma recuperação em grande escala.

Dados dos ETFs Spot Bitcoin nos EUA mostram que os detentores institucionais continuaram a se desfazer de posições desde o início da semana, aumentando a pressão descendente sobre os preços.

De acordo com SosoValoro grupo registou saídas de aproximadamente 577 milhões de dólares, marcando o maior levantamento num único dia desde 1 de Julho.

Fonte: SosoValor

Com um valor patrimonial líquido combinado de cerca de US$ 134,5 bilhões, a continuação das vendas por investidores institucionais poderia reduzir o potencial de recuperação do Bitcoin e limitar o impulso positivo no curto prazo.

Em declarações a Maria Carola, CEO da StealthEX, ela alertou que, apesar dos sinais de retorno da dinâmica de alta ao mercado, os riscos negativos permanecem em jogo.

“Se a paralisação do governo dos EUA continuar e o Federal Reserve não conseguir apresentar uma posição clara sobre as taxas de juros, a probabilidade de o Bitcoin testar novamente o nível de US$ 100.000 permanece alta.”

Ela acrescentou que a incerteza governamental e o enfraquecimento da procura institucional poderão prolongar a volatilidade do mercado.