A estratégia de Michael Saylor compra Bitcoin de US$ 962 milhões, apesar da pressão da MSCI

A estratégia de Michael Saylor fez uma compra massiva e surpreendente de Bitcoin nas últimas 24 horas, apesar da suspensão da revisão de exclusão do índice MSCI marcada para meados de janeiro.

No dia 08 de dezembro, a empresa anunciado que havia comprado 10.624 BTC, no valor de US$ 962,7 milhões, a um preço médio de US$ 90,6 mil.

Embora a atualização fosse esperada, seguindo o típico sinal de oferta de “pontos laranja” de Saylor no fim de semana, a enorme escala da aquisição de quase US$ 1 bilhão de BTC foi uma surpresa.

Na verdade, no dia 6 de Dezembro, o mercado de previsões projetado apenas 26% de chance de outra oferta de 1000 BTC ou mais BTC pela Strategy esta semana.

A última compra de 10,6 mil BTC é o segundo maior furo do segundo semestre de 2025, elevando seu estoque geral para 660.624 BTC.

Fonte: CryptoQuant

Para uma empresa sob risco de exclusão do índice, após admitir recentemente que poderia vender BTC se o chamado mNAV cair abaixo de 1, isso levanta questões importantes.

O excesso do índice MSCI está ultrapassado? Os planos de venda de BTC são descartados?

O risco do MSCI aumenta, mas as probabilidades de venda do BTC diminuem

Para a primeira questão, o risco de sair do índice ainda é muito alto, segundo Polimercado.

No momento em que este artigo foi escrito, os apostadores na plataforma previam uma chance de 73% de tal resultado até o primeiro trimestre de 2026, reforçando o nervosismo subjacente, apesar da compra de quase US$ 1 bilhão em BTC.

Fonte: Polimercado

Semana passada, relatórios surgiu que Michael Saylor se reuniu com a equipe do MSCI sobre a questão da exclusão e procurou persuadi-los a não retirar sua empresa do clube.

Ele afirmou que tal exclusão “não fará qualquer diferença”. Pelo contrário, os analistas do JPMorgan alertaram para mais de 8 mil milhões de dólares em saídas se o MSCI o retirar da lista.

No caso de um potencial despejo de BTC da estratégia se o mNAV cair abaixo de 1, tal resultado pode ser relativamente baixo.

Na verdade, no primeiro trimestre de 2026, as probabilidades de tal resultado eram inferiores a 10%. Mais adiante No primeiro semestre de 2026, as chances de venda de BTC eram de 17%, sugerindo que os participantes do mercado não esperam que a Strategy faça tal movimento neste momento.

Fonte: Polimercado

Aqui, vale ressaltar que a empresa recentemente garantiu mais de US$ 1,4 bilhão e estabeleceu um fundo para cobrir as obrigações vinculadas a dividendos vinculados à sua ampla gama de ações preferenciais que utiliza para financiar compras de BTC.

O resto da sua dívida de mais de 8 mil milhões de dólares começará a vencer em 2028, dando-lhe tempo suficiente para manobrar. Talvez isso explique as baixas expectativas para o despejo do Strategy BTC no médio prazo.

No entanto, qualquer notícia de dumping da Strategy no BTC dizimaria o mercado, alertou Michael Lebowitz, gerente de portfólio da RIA Advisors. Ele advertido,

“Se houver uma manchete que diga que Estratégia foi vendida, mesmo que sejam três Bitcoins, acho que depois de tudo que Michael Saylor disse sobre ele nunca vender um centavo, as pessoas começarão a questionar todo o comércio de Bitcoin.”

Considerações Finais

Michael Saylor fez uma compra surpresa de US$ 962 milhões em BTC, aumentando as esperanças de que o excesso do MSCI possa evaporar em breve.
Embora o risco do MSCI ainda seja alto, as chances de um despejo do BTC podem ser relativamente baixas.