A demanda por Bitcoin supera a emissão em 6x – Esta é uma expansão impulsionada pela escassez?

Compradores institucionais estão absorvendo Bitcoin [BTC] mais rápido do que os mineiros podem fornecê-lo. Em 2026, as instituições adquiriram cerca de seis vezes mais novas emissões.

O Bitcoin está sendo absorvido pelas instituições em um ritmo nunca visto antes. Em 2021, a demanda era de aproximadamente 236.000 BTC, o que era inferior à nova oferta de aproximadamente 330.000.

Embora 2022 tenha invertido o negativo, recuperou-se em 2023 com aproximadamente 111.000 BTC sendo comprados e 337.000 minerados.

A verdadeira mudança ocorreu em 2024. A demanda institucional subiu para aproximadamente 913.000 BTC enquanto a oferta caiu para 218.000.

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Continuou a ganhar impulso em 2025, com 702.000 Bitcoin comprado e 166.000 extraídos. Em 2026, o ritmo de compras continua seis vezes superior ao da oferta.

Estas ações indicam aceitação de ETF, escassez de cargos ou meio mandato e objetivos de alocação de longo prazo.

Desequilíbrios deste tipo no passado foram precursores de expansões massivas de preços e do fortalecimento de respostas otimistas ao longo dos ciclos de mercado.

O crescimento do M2 está aumentando, mas isso favorecerá a vantagem do Bitcoin?

A taxa de crescimento do M2 na economia mundial está a aumentar a um ritmo alarmante, atingindo a taxa mais elevada pós-2020.

Esta situação está a ser alimentada pela flexibilização do banco central, pelos défices fiscais e pelas injecções de liquidez. Como resultado, as condições financeiras tornaram-se mais flexíveis. O apetite pelo risco também melhorou.

O Bitcoin tradicionalmente fica atrás dessa mudança. O Bitcoin esteve em ciclos de alta perpetuados durante as expansões anteriores do M2, especialmente em 2017, 2020 e 2021.

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Quando a liquidez se torna persistentemente positiva, a correlação torna-se poderosa. Notavelmente, o seu crescimento não é linear e também é amplo e desigual, pois varia de acordo com os ciclos.

No entanto, o excedente de liquidez tenta encontrar fontes limitadas de activos. A absorção dos fluxos é coberta pelo fornecimento fixo, portabilidade e acessibilidade global do Bitcoin.

Se o crescimento global do M2 permanecer positivo e continuar a acelerar, a liquidez deverá continuar a favorecer o Bitcoin ao longo do tempo.

Contudo, os investidores devem estar atentos a qualquer abrandamento ou inversão no crescimento da oferta monetária. Especialmente porque os ciclos anteriores mostraram que as altas do Bitcoin enfraquecem rapidamente quando o ímpeto de liquidez passa.

Os fluxos de ETF de Bitcoin recuperam impulso à medida que as instituições ancoram o BTC perto de US$ 96 mil

Até o momento, o Bitcoin estava sendo negociado perto de US$ 96.000 após se recuperar de sua recente fraqueza. A incerteza macro, as mudanças nas expectativas de taxas e a rotação do risco impulsionaram as oscilações de curto prazo.

No entanto, o posicionamento institucional agora é mais importante. É aqui que os fluxos de ETF se tornam críticos.

Por exemplo – O gráfico de análise destacou aumentos repetidos nas entradas de ETF Bitcoin à vista desde maio de 2025. Esses picos também se alinharam estreitamente com os avanços dos preços locais.

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Grandes barras verdes são indicativas de acumulação institucional agressiva. Pelo contrário, as barras vermelhas sustentadas coincidem frequentemente com fases corretivas.

Em particular, destacam-se as entradas de 840 milhões de dólares em 15 de Janeiro. Refletiram ondas de acumulação anteriores observadas em Julho e Outubro. Esses fluxos influenciaram ativamente o preço da altcoin. Fortes influxos absorveram a pressão de venda e também empurraram o Bitcoin para faixas mais altas.

Enquanto isso, as compras agrupadas reduziram a volatilidade negativa. Isso pode ser visto como evidência de uma estrutura. Isto significa que estes fluxos não eram mero ruído. Em vez disso, reflectiam a rotação e a convicção do capital.

Com isto em mente, os investidores devem estar atentos aos fluxos de persistência. As entradas sustentadas apoiam a estabilização enquanto as reversões reabrem o risco.

Considerações Finais

• A procura institucional excede agora a nova oferta de Bitcoin por uma ampla margem, com as entradas de ETF e a escassez pós-halving criando um mercado estruturalmente mais apertado.

• A vantagem do Bitcoin depende cada vez mais da persistência da liquidez, uma vez que os fluxos sustentados de ETF e o crescimento positivo do M2 apoiam a estabilidade, enquanto as reversões podem enfraquecer o dinamismo.