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A correlação negativa do BTC com o Nasdaq persiste, e a história sugere que um fundo pode estar se formando
Bitcoin
A correlação negativa entre o bitcoin e o Nasdaq 100 muitas vezes se alinhou com os fundos do mercado para o bitcoin, e a configuração atual parece semelhante a vários pontos de inflexão anteriores.
Esta é agora a quarta vez nos últimos cinco anos que os dois ativos passaram para território negativo num coeficiente de correlação de 20 dias, que atualmente se situa em -0,43. O padrão também se assemelha aos períodos de correlação negativa observados no verão de 2021 e agosto de 2024, ambos coincidindo com mínimos significativos do bitcoin. Embora o bitcoin seja frequentemente descrito como um ativo tecnológico de beta superior alavancado que tende a apresentar desempenho superior durante períodos de risco e desempenho inferior durante períodos sem risco, a divergência atual é notável.
O Bitcoin caiu até 36% em relação ao máximo histórico de outubro. O Nasdaq 100, em comparação, registou uma descida máxima de apenas 8% e agora é negociado apenas 2% abaixo do seu máximo histórico. O Bitcoin ainda não se recuperou da mesma forma que o setor de tecnologia em geral, atualmente 27% abaixo de seu máximo histórico.
A instância anterior de correlação negativa se desenrolou durante o desenrolar do carry trade do iene, que empurrou o bitcoin para cerca de US$ 49.000, um movimento que finalmente marcou um fundo local. Antes disso, a correlação negativa apareceu em setembro de 2023, quando o bitcoin foi negociado pouco abaixo de US$ 30.000, seguido por uma alta para US$ 40.000 no final do ano. O primeiro caso ocorreu em maio de 2021, durante a proibição da mineração na China, quando o bitcoin caiu de US$ 60.000 para US$ 30.000 antes de se recuperar para novos máximos em novembro de 2021.
Tomados em conjunto, estes episódios mostram que a correlação negativa entre o bitcoin e o Nasdaq 100 muitas vezes surgiu perto de pontos de viragem significativos no bitcoin. Embora a configuração atual sugira que outro fundo possa estar se formando, o momento de qualquer recuperação permanece incerto.
