As métricas on-chain sugerem que o Bitcoin pode cair mais.

As finanças herdadas definem um mercado de urso como um período de queda prolongada de preços em que o preço do ativo cai 20% ou mais em relação às altas recentes.

Não existe uma definição padronizada de um mercado de baixa de criptomoedas. Mas, dado que os ativos digitais são muito mais voláteis, argumenta-se que a queda percentual, pela qual um mercado de criptomoedas é determinado, deve ser de -40%, talvez -60%.

No entanto, com o mercado caindo cerca de 74% em relação ao pico em dez meses, não há dúvida de que o urso criptográfico está aqui para o Bitcoin.

Em 18 de junho, o BTC registrou um fundo local de US$ 17.700, marcando um preço de fechamento abaixo do pico do ciclo anterior pela primeira vez em sua história. Alguns analistas chamaram isso de fundo do ciclo de mercado. No entanto, a análise de várias métricas na cadeia sugere o contrário.

Porcentagem de endereços Bitcoin no lucro

A porcentagem de endereços Bitcoin no lucro refere-se à proporção de endereços únicos cujos fundos têm um preço médio de compra inferior ao preço atual.

Nesse caso, o “preço de compra” é definido como o preço no momento da transferência do token para um endereço.

Durante cada fundo de ciclo anterior, 50% ou menos de endereços Bitcoin foram perdidos. O gráfico abaixo mostra uma leitura atual de cerca de 58%, sugerindo que o preço do BTC deve cair ainda mais.

Valor de mercado para valor realizado

Valor de Mercado para Valor Realizado (MVRV) refere-se à relação entre o valor de mercado (ou valor de mercado) e o valor realizado (ou o valor armazenado). Ao reunir essas informações, o MVRV indica quando o preço do Bitcoin está sendo negociado acima ou abaixo do “valor justo”.

Ao mesmo tempo, comparando o MVRV de longo prazo e de curto prazo, é possível aferir a capitulação dos detentores de longo prazo.

O MVRV do Titular de Longo Prazo (LTH-MVRV) considera apenas saídas de transação não gastas com uma vida útil de pelo menos 155 dias. Serve como um indicador para avaliar o comportamento dos investidores de longo prazo.

Os últimos quatro fundos de ciclo foram caracterizados por uma convergência das linhas STH-MVRV e LTH-MVRV. Tal interseção ainda não ocorreu, sugerindo que os detentores de longo prazo devem capitular em relação aos detentores de curto prazo.

Fornecimento no lucro/prejuízo

Oferta em Lucros e Perdas (SPL) examina a oferta circulante em lucros e perdas. Em outras palavras, ele analisa o número de tokens cujo preço era menor ou maior que o preço atual quando eles foram movidos pela última vez.

Semelhante aos dois exemplos anteriores, os fundos do ciclo anterior estavam quando as linhas de lucro e perda convergiram. Atualmente, a linha de lucro ainda não converge para a linha de perda.