8 ações odiadas rendendo até 18%

Nós contrários lucro na antipatia do analista.

Observe que eu não disse como. discomo é onde está o dinheiro do dividendo!

As classificações dos analistas são um sinal de compra maravilhoso. Os investidores de baunilha compram pagadores que são amplamente apreciados – e se perguntam por que cada rebaixamento prejudica seu bolso.

Não nos importamos com popularidade. Heck, preferimos ações que estão longe de estar nas boas graças dos analistas.

Dê-nos as desgraças. E vamos receber nossos dividendos enquanto sentamos e esperamos pelo analista Atualizações seguir.

Não é fácil encontrar os “garotos chatos” em Wall Street. A escola do S&P 500 é uma piada. Todos recebem um prêmio (uma classificação de compra):

Quatro em cada cinco ações são compras. Que mercado!

Vamos considerar o descartado em cinco, meu colega contrário. Hoje, escolhi a dedo oito odiados pagadores de dividendos, distribuindo entre 5,9% e 18,3% ao ano. Odiado por um motivo? Talvez… ou talvez não.

Moelis & Co. (MC)

Começamos com um banco de investimento global independente Moelis & Co. (MC, rendimento de 5,9%)que presta diversos serviços de assessoria, principalmente em fusões e aquisições (M&A).

Moelis não comprou seu nome após um 2022 que viu a atividade de M&A cair de um penhasco. A situação não melhorou muito em 2023 – a crise bancária turvou ainda mais as águas de fusões e aquisições – e Moelis está a apenas um mês ou mais de outra perda de ganhos. No curto prazo, as coisas podem ficar ainda piores para o MC do que já estão. Mas fique de olho no Moelis a longo prazo, pois contratações robustas em seu braço de tecnologia podem representar os alicerces do crescimento futuro.

Xerox (XRX)

Um dos maiores nomes da impressão continua a lutar pela relevância.

Xerox (XRX, rendimento de 6,6%) vende impressoras e serviços de documentos digitais em mais de 160 países em todo o país. O último negócio faz sentido no escritório moderno – o primeiro, menos. A Xerox já estava enfrentando papelada reduzida em direção ao êxodo do escritório COVID. E enquanto os empregadores estão pressionando por um retorno ao local de trabalho, está claro que as situações híbridas estão aqui para ficar, o que significa uma demanda geral menor pelos principais produtos da Xerox.

O XRX também não tem amigos entre os analistas, com zero compras no momento. Isso apesar de um rendimento de quase 7% e uma avaliação extremamente barata: sua relação preço/lucro-crescimento (PEG) é de apenas 0,6. Mas acho que os profissionais estão aqui – a xerox pode ser barata, mas não tem valor.

Estoques de energia

A desaceleração do petróleo em 2023 levou consigo os estoques de energia, sobrecarregando o setor com uma perda, apesar de um ano de alta para o mercado mais amplo.

baseada no Texas Energia CVR (CVI, rendimento de 7,5%) negócios em combustíveis renováveis ​​e refino de petróleo, bem como na fabricação de fertilizantes nitrogenados por meio de sua participação em Parceiros CVR LP (UAN). Ele cortou seu pagamento pela metade durante o COVID – nada anormal para o espaço. No entanto, embora a CVI tenha começado a restaurá-lo este ano, não há muito espaço para comemorações. Parece improvável que os enormes dividendos especiais do ano passado se repitam, a menos que o petróleo volte a ser uma banana, com base nos comentários da teleconferência do primeiro trimestre da CVR Energy. Mas o mais importante dessa mesma chamada: uma cisão de sua participação na UAN poderia justificar uma revisão de seu dividendo regular. A baixa dos analistas parece merecida aqui.

Holly Energy Partners LP (HEP, rendimento de 7,8%) tem uma única chamada de compra, mas esse lobo solitário pode ter a ideia certa. HEP, formado em 2004 por HollyFrontier – agora HF Sinclair (DINO)—fornece transporte de produtos petrolíferos e petróleo bruto, terminal, armazenamento e armazenamento de throughput. Os resultados recentes da empresa foram impulsionados pela aquisição da Sinclair pela HollyFrontier, bem como maiores receitas em suas unidades de processamento da refinaria Woods Cross. Esse novo vento favorável deve ampliar sua cobertura de dividendos – aumentando as perspectivas de um aumento na distribuição, que iniciaria uma longa recuperação de quase metade do pagamento em 2020.

Cheniere Energy Partners LP (CQP, rendimento de 9,4%) é outra sociedade limitada mestre impopular (MLP), ostentando apenas duas chamadas de compra contra seis retenções e seis vendas. Foi criado por Cheniere Energy (GNL) manter seus ativos intermediários; é proprietária do terminal de gás natural liquefeito (GNL) Sabine Pass da Louisiana, bem como do Creole Trail Pipeline.

CQP tem sido uma distribuição trimestral perpétua levantador por anos – pequenos passos a cada trimestre, mas passos que se somaram ao longo do tempo. Dito isso, o MLP se deparou com uma parede de tijolos este ano, pois na verdade anunciou uma queda de ~ 4% em maio. Independentemente disso, a orientação anual da empresa de US $ 4,00 a US $ 4,25 por unidade seria uma melhoria em relação a 2022. Minha preocupação: o CQP está iniciando uma expansão cara do Sabine Pass – uma que pode desviar recursos da distribuição já no próximo ano.

REITs

Wall Street está geralmente desencantada com fundos de investimento imobiliário (REITs) agora, e por um bom motivo. O pé da frente de Jerome Powell manteve o pedal da taxa de juros baixo, sacudindo o setor. O setor imobiliário teve um desempenho inferior desde o início do mercado em baixa e ainda está estável em 2023, contra um ganho de 12% para as ações de forma mais ampla.

Resumindo: existem muitas ações odiadas no espaço. Mas há alguém em quem você pode confiar?

Propriedades LTC (LTC, rendimento de 6,8%) investe em uma mistura 50/50 de residências para idosos e propriedades de enfermagem especializadas de costa a costa. Embora o pior do COVID já tenha passado, o ambiente operacional continua difícil para o LTC. Após o final do primeiro trimestre, o LTC permitiu que um inquilino adiasse o pagamento de juros, outro adiasse o aluguel mensal e um terceiro receberia um abatimento. A longo prazo, não há como negar a importância e a aderência desses tipos de propriedades, mas há pouco em termos de catalisadores de curto prazo.

Uma área ainda mais problemática do setor imobiliário é a propriedade de escritórios. Pegar Fideicomisso de renda de propriedades de escritório (OPI, rendimento de 12,2%), por exemplo. Ela possui quase 160 propriedades de escritórios principalmente para um único inquilino nos EUA. As ações caíram quase dois terços em relação ao ano passado e agora são negociadas na casa de um dígito. Trabalhar em casa parece condenar empresas como a OPI, embora o REIT seja um caso atípico operacionalmente: a maioria de suas propriedades é baseada em subúrbios, não em cidades, e sua taxa de ocupação está acima de 96%. Ainda assim, concordo em grande parte com o campo dos analistas baixistas –Eu recomendei evitar OPI no passado, e os leitores que seguiram esse conselho se esquivaram de um corte de dividendos de 55% anunciado em abril.

A maioria dos analistas está em dúvida sobre Hudson Pacific Properties (HPP, rendimento de 18,3%). A HPP aluga escritórios e estúdios em toda a Costa Oeste, de Los Angeles até Vancouver. As questões do escritório de Hudson refletem o resto, mas em março, eu também sinalizou o potencial golpe da greve dos roteiristas de Hollywood. Bem, em maio, a empresa retirou sua perspectiva de FFO para o ano inteiro graças à incerteza da greve – e, mais importante, acenou com uma bandeira branca para seus dividendos. “O Conselho de Administração da Companhia aprovou uma redução de 40% a 50% no dividendo das ações ordinárias, com o valor exato a ser determinado ainda este mês.” Esse valor exato ainda não foi anunciado, mas mesmo reduzir pela metade o dividendo deixaria para trás um rendimento de um dígito alto e uma taxa de pagamento muito mais saudável de aproximadamente metade dos fundos ajustados de operações (AFFO) do primeiro trimestre.

Brett Owens é estrategista-chefe de investimentos da Perspectiva Contrária. Para obter mais ótimas ideias de renda, obtenha sua cópia gratuita de seu último relatório especial: Seu Portfólio de Aposentadoria Antecipada: Grandes Dividendos—Todos os Meses—Para Sempre.

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