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Aave aprova proposta de empréstimo de Bitcoin nativo, mas riscos ocultos de liquidação permanecem
A proposta da Aave de permitir que os detentores tomem emprestado stablecoins contra o Bitcoin nativo aprovou sua votação preliminar de governança do ARFC em 9 de novembro, de acordo com o Babylon Labs.
O mercado de empréstimos ainda precisa de aprovação final antes que os titulares possam utilizá-lo na rede principal. Babilônia relatou 100% de suporte para o plano de conectar seus Trustless Bitcoin Vaults ao Aave V4, e a próxima etapa é uma Proposta de Melhoria do Aave (AIP) para aprovação final na rede.
Explore o mercado proposto
BTC permanece bloqueado no Bitcoin; Aave reconhece garantias no Ethereum e empresta stablecoins suportadas.
A rota sem permissão usa WBTC agora e resgate de BTC nativo posteriormente. Este continua a ser um projeto proposto com risco de liquidação.
O BTC nativo apoiaria empréstimos em moeda estável, enquanto o WBTC ainda tem uma função separada de liquidação e liquidação.
Resultado da votação atribuído à Babilônia. A meta para o final de 2026 permanece condicional. Os limites de crédito são capacidades propostas. Os diagramas omitem detalhes do operador e da governança; o risco de liquidação e as dependências do WBTC permanecem.
De acordo com a mudança proposta, o BTC permaneceria bloqueado no Bitcoin, enquanto um registro contábil baseado no Ethereum permitiria que o Aave o reconhecesse. Os mutuários não precisariam fornecer um token Bitcoin embrulhado e transferível gratuitamente.
O proposta de governança estabelece linhas de crédito iniciais de stablecoin do pool de liquidez Core Hub da Aave de US$ 8 milhões cada para USDT e USDC, US$ 1 milhão para GHO e US$ 2 milhões cada para USDG e RLUSD.
Um pool de liquidez separado, o Babylon Hub, permitiria que os provedores de liquidez escolhessem a exposição a garantia Bitcoin nativacom seus próprios limites.
Consultor de risco LlamaRisk recomenda um fator de garantia de 78% para BTC nativo. O próprio registro de garantia permaneceria não emprestável, representando o BTC garantindo uma posição.
Babylon tem como meta a rede principal para o final de 2026, sujeita a alterações e confirmação. Ele diz que a implantação começará com restrições de participantes e volume, com um cronograma e um plano de implementação em etapas ainda a seguir. Isso é Perguntas frequentes atuais direciona os usuários para uma rede de teste pública e fornece uma meta de rede principal para o quarto trimestre.
Manter o BTC subjacente no Bitcoin não elimina o risco de liquidação ou liquidação. O registro de garantias Ethereum seria uma unidade contábil ERC-20 com transferência restrita, e um mutuário ainda poderia perder a garantia do cofre por meio de liquidação.
Bitcoin embrulhado permanece como parte da estrutura
O design também mantém uma função para Wrapped Bitcoin (WBTC). Sob a rota de liquidação sem permissão, o BTCVaultSwap pegaria emprestado o WBTC de um Aave Hub para liquidar imediatamente com os liquidantes.
Os arbitradores autorizados pagariam posteriormente essa dívida e resgatariam o BTC subjacente ao longo de vários dias, conforme A avaliação do LlamaRisk descreve.
O limite de saque proposto do Core Hub para esse local de liquidação é de 100 WBTC, separado das linhas de empréstimo de stablecoin. Os intervenientes autorizados também podem liquidar e resgatar cofres diretamente, sem retirar liquidez do Centro, embora as taxas ou a compensação do mutuário ainda possam exigir o WBTC.
A liquidação confisca cofres inteiros, mesmo quando a liquidação da dívida exige menos do que o valor total do BTC do cofre, e o mutuário recebe uma compensação com desconto por esse restante em BTC embalado.
Os potenciais mutuários ainda precisam da aprovação final do AIP e de um calendário de implementação confirmado antes que este mercado passe do apoio à governação para o acesso à rede principal.
