O Bitcoin pode superar o ouro à medida que as preocupações com os gastos com IA abalam as ações?

O mercado está caminhando para outra semana macro importante. Os ganhos do terceiro trimestre de 2026 foram um pouco decepcionantes.

Com o aumento dos custos na indústria da IA, a Amazon viu o seu fluxo de caixa livre tornar-se negativo em 42,4 mil milhões de dólares, causando preocupação de que os seus enormes investimentos em IA possam não estar a proporcionar retornos suficientes para corresponder a estas avaliações. Como tal, será interessante ver como será o próximo conjunto de ganhos.

Apple e Palantir apresentarão relatórios na segunda-feira, 2 de novembro.

Notavelmente, os números começam a mostrar quão grande poderá ser o défice de investimento.

De acordo com a Bloomberg, este valor mais do que duplicará, para cerca de 330 mil milhões de dólares, no exercício financeiro de 2027, sugerindo que as preocupações com a bolha da IA ​​são mais do que apenas ruído de mercado de curto prazo. Então, com as ações sob pressão, isso poderia fortalecer ainda mais o status do Bitcoin como um hedge macro?

Curiosamente, esta semana pode oferecer algumas pistas.

A um nível macro, além dos relatórios de lucros, a Carta Kobeissi destaca 10 dados importantes que dariam destaque aos números de emprego e inflação de Outubro. Isto surge numa altura em que as eleições intercalares nos EUA se aproximam no horizonte, acrescentando outra camada de FUD a um mercado já cauteloso.

Com a queda de 6,8% no Nasdaq em Outubro e um afluxo de relatórios de lucros, isto poderá causar uma mudança nos fluxos de mercado. Isso traz de volta à narrativa de macro-hedge do Bitcoin.

Contudo, a questão fundamental é se Bitcoin [BTC] pode superar os hedges tradicionais à medida que aumenta a incerteza do mercado.

Bitcoin prevê uma mudança macro à medida que as saídas de ETF de ouro aceleram

Bitcoin 2024-2026 configurar contra o ouro está ganhando atenção.

Em 2024, o Bitcoin superou o ouro por uma ampla margem. Com um aumento de 121%, o Bitcoin teve um ano muito mais forte que o ouro (aumento de 27%) devido à forte demanda institucional e ao lançamento de ETFs à vista.

Curiosamente, isto torna o recente relatório da Carta Kobeissi muito mais interessante, dada a crescente incerteza macro que se observa nos mercados.

Conforme mostrado no gráfico abaixo, o maior ETF físico garantido por ouro dos EUA, o GLD, registrou saídas de US$ 1,8 bilhão em outubro, sua maior retirada mensal desde junho. No acumulado do ano, a GLD perdeu 3,8 mil milhões de dólares, colocando-a no caminho para a sua primeira saída anual desde 2023.

Enquanto isso, os investidores retiraram outros US$ 1,5 bilhão de fundos de ouro e metais preciosos na semana passada, marcando sua segunda saída semanal nas últimas sete semanas.

Por outro lado, os ETFs Bitcoin tiveram uma saída menor de US$ 515 milhões em outubro.

Então, tecnicamente, o GLD registrou quase 3,5x mais saídas do que todos os ETFs Bitcoin combinados em outubro. Isto é interessante, pois surge em meio a preocupações crescentes sobre a bolha da IA ​​e a pressão sobre as ações de tecnologia, tornando a próxima semana particularmente importante para a narrativa de macro hedge do Bitcoin.

Neste contexto, o Bitcoin poderia ganhar mais atenção à medida que os investidores reavaliassem os portos seguros tradicionais.

Resumo Final

• O aumento dos custos da IA ​​e a incerteza do mercado estão pressionando as ações, trazendo de volta ao foco a narrativa de macro hedge do Bitcoin.

• Os ETFs de ouro registraram saídas de US$ 1,8 bilhão em outubro, em comparação com apenas US$ 515 milhões dos ETFs de Bitcoin, mostrando uma diferença nos fluxos de investidores.