A borda deflacionária do Ethereum desaparece – um rompimento do ETH/BTC ainda é possível?

Ethereum [ETH] A vantagem deflacionária sobre o Bitcoin pode estar desaparecendo.

Desde a fusão, 55,4% do ETH recém-emitido foi queimado. No entanto, este número caiu significativamente para apenas 2,7% nos últimos trinta dias. Além disso, o crescimento anual da oferta de ETH aumentou para 0,86%, o que é quase os 0,82% do Bitcoin. Isso representa um forte retrocesso na queima de ETH, impactando seu argumento de escassez e potencialmente desafiando a tese de alta de longo prazo em relação ao BTC.

Assim, com a narrativa deflacionária da ETH sendo desafiada, sua próxima etapa de alta poderá depender cada vez mais da demanda pelo espaço de bloco da Camada 1 da Ethereum. Como mostra o gráfico abaixo, os preços do gás caíram de 2,76 Gwei para apenas 0,03 Gwei em dois dias, alimentando a pergunta “A ETH é o novo SOL?” debate. Mas preços mais baratos nem sempre são bons, pois também podem sinalizar uma procura mais fraca pelo espaço do bloco.

Notavelmente, é aqui que uma métrica chave da cadeia entra em jogo.

De acordo com dados da CryptoQuant, o Ethereum Velocity está em 11h03, o que implica que o ETH está circulando ativamente no blockchain. Além disso, o número de endereços ativos atingiu 627 mil, sugerindo uma adoção crescente. E se a demanda for sustentada por uma taxa de gás decrescente, o custo de transação em ETH permanecerá barato, apesar do uso ativo.

Neste contexto, a queda nas taxas do gás pode ser um sinal de alta, o que traz o ETH/BTC de volta ao primeiro plano. Enquanto Ethereum Se o limite deflacionário estiver a ser desgastado, a forte actividade da Camada 1 poderá compensá-lo. A questão importante é se a demanda contínua na cadeia catalisará uma recuperação no ETH/BTC. Por sua vez, traduzir-se-á num desempenho relativo mais forte face Bitcoin [BTC].

O posicionamento otimista do Ethereum aumenta as esperanças de desempenho superior do BTC

A divergência entre ETHa configuração técnica e fundamental de está se tornando cada vez mais interessante.

Embora a atividade geral das baleias pareça estar esfriando, as posições compradas em ETH das baleias Bitfinex estão subindo acentuadamente, sugerindo que o dinheiro inteligente está se posicionando para mais vantagens. Enquanto isso, o ETH/BTC também está mostrando um padrão semelhante ao de sua configuração pré-alta temporada em 2021, formando máximos mais altos e testando novamente sua linha de tendência.

Os dados da rede adicionam outro sinal de alta. De acordo com Santiment, cerca de 169 mil ETH deixaram as exchanges em termos líquidos. Isto marcou a maior saída diária em mais de quatro meses. Um desenvolvimento semelhante ocorreu no dia 5 de junho, quando cerca de 223.800 ETH deixaram as exchanges, quando o ETH atingiu seu preço mais baixo desde o início de abril de 2025, apenas para subir rapidamente nos dias seguintes.

Tomados em conjunto, forte atividade de redeo aumento das compras de baleias e uma saída significativa da bolsa de ETH constituem o caso otimista do Ethereum. Caso o ETH/BTC siga o mesmo padrão de 2021 antes da alta temporada, outro rompimento pode estar a caminho.

A lógica é simples: embora a vantagem do Ethereum sobre o Bitcoin em termos de propriedades deflacionárias tenha enfraquecido, um aumento na procura da camada 1, o aumento das posições compradas nas baleias e as saídas cambiais contínuas podem criar condições para uma compressão da oferta. Tomados em conjunto, esses fatores sugerem que a ETH pode estar ganhando impulso para um possível rompimento contra o BTC assim que o mercado voltar ao risco.

Resumo Final

• O aumento da atividade do Ethereum poderia apoiar a recuperação da ETH contra o BTC.

• As compras de baleias e as saídas de ETH podem ajudar o Ethereum a superar o Bitcoin quando o sentimento do mercado melhorar.