Por que Tom Lee acha que as empresas de tesouraria da Ethereum irão empurrar a ETH para além dos US$ 10.000 nos próximos 12 meses

Tom Lee, presidente da BitMine, acredita que o próximo grande movimento no Ethereum virá da compra por empresas de tesouraria. Ele diz que as empresas que detêm ETH em seus balanços já possuem cerca de 7% de sua oferta total, e ele espera que essa participação praticamente dobre para 15% durante este ciclo de alta.

Lee foi questionado sobre o pedido de Arthur Hayes por US$ 10.000 ETH até o final de 2026. Ele disse que não ficaria surpreso e acrescentou que espera que a ETH seja negociada “muito acima” de US$ 10.000 nos próximos 12 meses.

A redução da oferta de 15%

O caso de Lee centra-se nas empresas de tesouraria de ativos digitais (DATs), as empresas listadas que levantam dinheiro para comprar e manter criptografia. Ele diz que os DATs Ethereum já possuem mais fornecimento de tokens do que os DATs Bitcoin ou Solana.

Lee divide essas empresas em dois grupos:

• Negociação abaixo do valor patrimonial líquido (NAV): As ações custam menos do que a criptografia que a empresa possui, portanto, comprá-las é, na verdade, comprar ETH com desconto.
• Negociação acima do NAV: A empresa pode vender novas ações, usar o dinheiro para comprar mais criptomoedas e continuar retirando tokens do mercado.

Lee espera que a maioria dos DATs sejam negociados acima do NAV em um mercado altista. Isso permitir-lhes-ia continuar a comprar e diminuir a oferta disponível para todos os outros. Ele citou a Hyperliquid como exemplo, dizendo que uma única empresa de tesouraria possui cerca de 14% do fornecimento da HYPE e ainda está comprando.

BitMine ultrapassa 6 milhões de ETH

Lee disse que a BitMine agora detém mais de 6 milhões de ETH, perto de 5% do fornecimento total. Foram necessários 15 meses para construir essa posição, a maior parte durante o que ele chamou de mercado baixista. A empresa não informou se deixará de comprar quando atingir 5%.

Lee listou três prioridades para o BitMine:

• Mantenha a exposição máxima à ETH. Ele observou que o Ethereum aumentou de 50 a 200 vezes nos ciclos anteriores. Um aumento de 25 vezes em relação aos níveis atuais colocaria a ETH perto de US$ 62.000.
• Compre de volta ações. A BitMine concluiu uma recompra de US$ 350 milhões de 21 milhões de ações em julho, que Lee considerou a maior da indústria de criptografia. Ele disse que as ações chegaram ao fundo do poço e quase dobraram em um mês.
• Persiga “fotos lunares”. Ele quer usar o balanço da empresa para oportunidades em tokenização, IA e computação.

As instituições ainda estão subponderadas

Lee disse que a maioria dos investidores institucionais ainda não possui nenhuma criptografia. As empresas de consultoria recomendam agora alocações de 2% a 10%, mas ele estimou que as instituições abrangidas pela Fundstrat detêm apenas 2% a 5%. Ele ressaltou que o Ethereum subiu cerca de 65% no terceiro trimestre, enquanto o S&P 500 ficou praticamente estável, e ele espera que o dinheiro se transforme em criptografia no quarto trimestre.

O controle da Ethereum sobre a tokenização

Lee rejeitou a ideia de que o Ethereum esteja perdendo terreno para blockchains mais rápidos. Ele disse que cerca de 99% dos projetos de tokenização de empresas como JPMorgan e BlackRock são executados no Ethereum. Ele descreveu a tokenização como a principal forma pela qual os bancos aumentarão os lucros nos próximos anos, porque os serviços financeiros representam cerca de metade da economia.

Ele também disse que reclamações anteriores sobre a velocidade e facilidade de uso do Ethereum foram amplamente corrigidas. Tempos de bloqueio mais curtos e uma Fundação Ethereum mais focada nos negócios após sua reestruturação fazem parte dessa mudança.

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