Por que a criptografia se recuperou em vez de travar após a falha da lei CLARITY

O Bitcoin atingiu US$ 86.000 em 21 de setembro, um nível não visto desde 28 de janeiro. Os especialistas chamaram-no de “o primeiro dia do mercado altista”, apontando para uma reação intrigante do mercado. Dois eventos amplamente esperados que prejudicariam a criptografia, o fracasso da Lei CLARITY e um aumento de 25 pontos base na taxa do Fed, coincidiram com o Bitcoin subindo cerca de 15% em apenas seis dias.

Por que as más notícias não desencadearam uma liquidação

O analista John Gillen A explicação baseia-se numa ideia simples: ambos os eventos já tinham sido precificados muito antes de realmente acontecerem. Os mercados de previsão e os preços da curva de rendimentos fizeram com que um aumento do Fed parecesse quase exigido pelos traders, por isso, quando chegou, a reação foi silenciosa, em vez de negativa, em vez de negativa.

O fracasso da Lei CLARITY seguiu a mesma lógica: semanas de incerteza já pesavam sobre os preços e, assim que o resultado chegou, seja bom ou mau, essa sobrecarga simplesmente desapareceu.

Sua leitura mais aguçada foi mais longe. Ele argumentou que a Lei CLARITY evoluiu silenciosamente para uma legislação projetada para proteger os bancos em vez de ajudar a criptografia, tornando seu fracasso menos um revés e mais o que ele chamou de “resultado máximo de alta” para a indústria.

A intervenção silenciosa da SEC

O tópico mais interessante é o que ele diz que aconteceu imediatamente após o colapso do CLARITY. Ele havia dito antecipadamente aos ouvintes que, assim que o fracasso do projeto de lei se tornasse óbvio, a SEC agiria rapidamente para preencher a lacuna, emitindo suas próprias regras para permitir que a indústria operasse sem esperar pelo Congresso. Foi exatamente isso que aconteceu.

Ele chamou a resposta rápida da SEC de “muito otimista” e “muito construtiva”, abrindo a porta para novos produtos e serviços sob orientações que, na prática, revelaram-se mais específicas e viáveis ​​do que o projeto de lei paralisado teria oferecido.

Onde o verdadeiro impulso está crescendo

O Bitcoin tem sido negociado principalmente de lado para cima desde um grande evento de liquidação a descoberto em agosto, mas a ação mais acentuada, segundo ele, está acontecendo nas altcoins. O Ethereum ultrapassou os US$ 2.700 e tocou brevemente os US$ 2.800, com um retorno para US$ 3.000 visto como provável em breve. Sui subiu cerca de 30% em 24 horas.

Ainda não é uma bolha, apenas um retorno ao normal

O que se destaca é o quão fundamentada a leitura permanece, apesar da excitação. O Bitcoin recuperando sua média móvel de 50 semanas não é enquadrado como um sinal de ruptura, mas simplesmente como o preço subindo acima de sua média de um ano, uma reversão à média em vez de uma prova de superaquecimento. O argumento mais amplo é que a criptografia passou meses atrasada em relação às altas de outras classes de ativos, e esse movimento reflete em grande parte a recuperação, sem ainda cair em território sobrevalorizado. Se a dinâmica leva os preços significativamente além dessa média a partir daqui é a questão em aberto que ainda está sendo observada.

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