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O mercado Arc da Aave V4 está nadando em US$ 76 milhões em USDC, ninguém está pegando emprestado
Aave V4 foi ao ar na rede Arc Layer-1 em 16 de setembro e atraiu USDC quase imediatamente. Em 17 de setembro, os dados pontuais da Aavescan mostraram que cerca de US$ 76 milhões foram fornecidos, menos de US$ 100.000 emprestados e uma utilização próxima de 0,1%.
Os fornecedores preencheram rapidamente a capacidade inicial do mercado, mas os mutuários colocaram quase nada dessa liquidez para funcionar.
LlamaRisk respondeu à corrida de depósitos com propondo um aumento no limite de adição de USDC do Arc Main Spoke de 56 milhões para 150 milhões de tokens. Posteriormente, o saldo ultrapassou o limite anterior, mostrando que 56 milhões já não eram vinculativos.
No entanto, o posto de governança e a página do mercado ao vivo não identificaram a configuração de substituição exata conforme executada.
O que o limite total do Arc realmente mediu
Aave V4 organiza a liquidez por meio de hubs e raios. Um hub mantém a liquidez, enquanto os raios definem como os usuários interagem com ele. Um limite adicional limita a quantidade de ativo que um spoke pode fornecer ao seu hub.
Aave’s análise técnica descreve-os como os equivalentes V4 dos limites de oferta e empréstimo.
O Main Spoke da Arc foi lançado com um limite de adição de 56 milhões de USDC e um limite de saque de 51 milhões de USDC. LlamaRisk informou que o limite de adição atingiu 100% em poucas horas, com 56 milhões de USDC avaliados em cerca de US$ 55,99 milhões em seu instantâneo de 16 de setembro.
Os números de lançamento separam a capacidade do lado da oferta da utilização do crédito:
| Medir | Lançamento ou leitura em 17 de setembro | Sinal |
|---|---|---|
| Raio principal inicial adicionar tampa | 56 milhões de USDC | Fornecimento máximo através do raio |
| Boné de desenho do raio principal | 51 milhões de USDC | Empréstimo máximo através do raio |
| USDC fornecido | Cerca de US$ 76 milhões | Liquidez depositada no Arc Core V4 |
| USDC emprestado | Menos de US$ 100.000 | Crédito retirado dessa liquidez |
| Utilização de USDC | Cerca de 0,1% | Parcela de liquidez em uso |
Isso também explica por que os números mais amplos de depósitos V4 da Aave não podem ser tratados apenas como crescimento do Arc. LlamaRisk disse que os depósitos aumentaram de US$ 577,1 milhões para US$ 708,6 milhões entre os instantâneos da Rodada 16 e 16 de setembro, mas esse total cobriu seis centros.
O Arc Core foi responsável por cerca de US$ 57,56 milhões naquele momento, e a leitura posterior do Aavescan era mais recente e específica para Saldo USDC da Arc.
Aave’s quadro de taxas de juros os preços concentram a liquidez de acordo com a utilização. Quando pouco capital é emprestado, a liquidez permanece abundante e as taxas básicas permanecem baixas. O instantâneo do Arc se enquadra nesse padrão: Aavescan exibiu APRs de oferta e empréstimo de 0,00% durante as verificações de 17 de setembro.
As taxas exibidas descrevem a visão do protocolo naquele momento, enquanto os dados de lançamento público não revelaram se existiam recompensas separadas ou se alguns endereços forneciam a maior parte do USDC.
O empréstimo agora é o teste de adoção
Mais capacidade adicional dá aos depósitos espaço para crescer, mas a mudança proposta para 150 milhões de USDC quase triplicaria o teto original do lado da oferta, deixando inalterado o limite de saque de 51 milhões de USDC.
Expandiria a quantidade de USDC que poderia entrar através do Main Spoke sem aumentar o máximo que poderia ser emprestado através dele.
A próxima evidência de adoção virá do lado da procura: um aumento sustentado no USDC emprestado, na utilização e nas taxas.
Se essas medidas aumentarem à medida que a capacidade se expande, a Arc evoluirá para um mercado de crédito activo. Se permanecerem perto dos níveis de lançamento, o mercado continuará a ser um grande reservatório de liquidez, na sua maioria ociosa.
Mais espaço para depósitos pode melhorar a capacidade do mercado de servir futuros mutuários, mas apenas os sorteios reais podem mostrar se os utilizadores valorizam essa capacidade como crédito e não como um local para estacionar USDC.
Por enquanto, a Arc ainda não provou que os mutuários seguirão a liquidez do USDC que atraiu.
