Hyperliquid enfrenta desbloqueio de token de US$ 860 milhões – O HYPE pode absorver o suprimento?

Hiperlíquido [HYPE] está se encaminhando para um grande evento de fornecimento, com os principais contribuidores prontos para receber outra grande quantidade de tokens HYPE.

De acordo com os dados Tokenomist, no dia 6 de Setembro, os contribuintes libertaram apenas 0,19%, no valor de 36,56 milhões de dólares, muito abaixo da alocação programada pretendida de 2,32%.

Essa lacuna é importante porque o Hyperliquid enfrenta outro lançamento de HYPE de 9,92 milhões no dia 6 de outubro, avaliado em cerca de US$ 860 milhões, representando quase 3,9–4,5% da oferta circulante.

Escusado será dizer que isto cria um risco substancial de diluição se os contribuintes reivindicarem e venderem pesadamente.

Além disso, o preço desses novos tokens é significativamente maior do que o volume médio diário à vista. Essencialmente, isto significa que distribuições pesadas podem causar uma enorme diminuição na liquidez do mercado, exercendo, em última análise, uma pressão descendente sobre o preço.

No entanto, o fornecimento programado para Setembro poderá não chegar imediatamente aos mercados. Portanto, a atividade da carteira do contribuidor ajudará a determinar se a distribuição de tokens de 6 de outubro causa uma verdadeira pressão de venda ou outra pequena distribuição de tokens.

Bitwise adiciona US$ 10,5 milhões em demanda HYPE

Embora Outubro introduza um potencial aumento da oferta, a procura institucional já está a construir um outro lado da HYPE’s equação de liquidez. Após quatro dias sem compras, os clientes BHYP da Bitwise compraram US$ 10,5 milhões em HYPE no dia 4 de setembro.

Com cada compra custando em média aproximadamente US$ 85 por token, isso totaliza aproximadamente 123.500 HYPE. As compras acumuladas pela base de investidores da BHYP totalizam US$ 166,3 milhões.

Como tal, no entanto, os US$ 10,5 milhões gastos em HYPE pelos investidores do BHYP na sexta-feira equivalem a menos de um por cento dos 9,92 milhões de tokens definidos para serem desbloqueados como parte da programação de outubro do Hype.

A diferença aqui ilustra como o BHYP não consegue lidar sozinho com o desbloqueio do título caso ocorram contribuições pesadas dos participantes. Contudo, a procura institucional contínua provavelmente criará vendas incrementais mais suaves, em vez de eliminá-las.

Além disso, as entradas de BHYP reforçariam esse amortecedor, enquanto as compras paralisadas deixariam a liquidez do mercado a suportar a maior parte do fardo.

As queimaduras de HYPE adicionam outra camada de demanda

A demanda que apoia o HYPE vai além dos compradores externos. Isso ocorre porque a atividade comercial da Hyperliquid também cria compras contínuas de tokens.

Nas últimas 24 horas, US$ 859.500 em taxas geraram US$ 823.800 em receitas direcionadas ao HYPE no momento da escrita. Por sua vez, isso financiou compras de 9.730 tokens.

Esses tokens, no valor de US$ 829.500, foram comprados perto de US$ 85,27 antes de serem permanentemente queimados. Esse mecanismo é importante porque cada queima remove o HYPE adquirido, em vez de simplesmente transferir tokens entre os detentores.

De acordo com OnChain Lens, as remoções vitalícias de HYPE atingiram 48,42 milhões de HYPE. Isso representa apenas 4,84% do limite máximo de 1 bilhão de tokens HYPE. Embora as queimas atuais não possam corresponder aos grandes desbloqueios tão cedo, elas reduzem continuamente o conjunto disponível de tokens HYPE ao longo do tempo.

Assim, o aumento do volume de comércio poderia proporcionar uma forma mais rápida para a HYPE continuar a aumentar a procura interna por parte das instituições.

Resumo Final

• Hiperlíquido [HYPE] enfrenta um desbloqueio de 9,92 milhões de tokens em outubro, com reivindicações reais de contribuidores determinando a escala da pressão de fornecimento.
• A demanda bit a bit e as queimas de hiperlíquido fornecem absorção, mas permanecem pequenas demais para compensar apenas a distribuição pesada do contribuidor.