Os perpétuos podem ser futuros sem vencimento? Hyperliquid quer que os reguladores decidam

Num pedido recente, o Conselho de Política Hiperlíquida (HPC) instou a SEC e a CFTC a criarem um quadro regulamentar claro e consistente nos EUA para contratos perpétuos, especialmente perpétuos de capital.

A HPC não questionou se deveriam existir contratos perpétuos.

Em vez disso, queria que a lei dos EUA esclarecesse como estes produtos deveriam ser classificados e regulamentados.

Para contextualizar, um contrato perpétuo é um derivativo que dá aos traders exposição a ativos sem propriedade. Ao contrário dos contratos futuros tradicionais, os contratos perpétuos não têm data de vencimento fixa.

A questão regulamentar central dos EUA era se um contrato perpétuo se qualificava legalmente como um futuro ou um swap.

Por que a HPC está pressionando essa distinção?

Essa distinção é extremamente importante porque futuros e trocas são regulamentados de forma diferente. Ffuturos geralmente se enquadram na Commodity Futures Trading Commission (CFTC), enquanto trocas pode cair sob a Securities and Exchange Commission (SEC).

Adicionando mais informações sobre o assunto, o HPC anotado,

Os produtos que abrangem a CFTC e os limites jurisdicionais da SEC levantaram questões de classificação durante décadas, incluindo novas opções, participações em índices, futuros de índices Dow Jones e futuros de índices de volatilidade.

O motivo final

Para a HPC, a principal questão é que a tecnologia tradicional futuros expiram, enquanto os perpétuos não. No entanto, a HPC argumenta que isso por si só não deveria impedir que os perpétuos fossem classificados como futuros. Isto ocorre porque o seu mecanismo de financiamento ajuda a manter os preços alinhados com o ativo subjacente, semelhante à forma como a expiração promove a convergência nos futuros tradicionais.

Ao mesmo tempo, a HPC argumenta que a SEC e a CFTC podem fornecer clareza através de orientações interpretativas, declarações políticas e ações do pessoal ao abrigo da legislação existente, em vez de esperar pelo Congresso. Eles acreditam que o quadro poderia mais tarde ser aperfeiçoado através de regulamentação formal.

No entanto, um juiz federal já havia descrito este exercício como decidir “se os tetraedros pertencem a buracos quadrados ou redondos”.

Por isso, HPC colocou da melhor forma quando eles notaram,

Uma taxonomia harmonizada permitirá que as bolsas concorram em qualidade de execução e liquidez.

Dinâmica do mercado em torno do Hiperlíquido

Este pedido surge num momento em que houve um aumento da procura de 480 mil milhões de dólares em volume perpétuo HIP-3 ao longo de dez meses, abrangendo mercadorias, moedas, índices e ações.

Enquanto isso, o HyperEVM atingiu um novo recorde histórico em receita semanal, ultrapassando US$ 1 milhão. Isto mostra que a atividade e a procura económica no HyperEVM – o ambiente de contratos inteligentes compatível com Ethereum dentro do ecossistema Hyperliquid – continuam a crescer.

Em outras palavras, a HyperEVM está gerando mais receita com atividades em sua rede do que nunca. Portanto, agora com Hyperliquid entrando em um teste chave depois MODA atingiu um novo ATH, resta saber o que vem a seguir para o HYPE.

Resumo Final

• A HPC argumenta que a principal questão é que os futuros tradicionais expiram, enquanto os perpétuos não.
• Por enquanto, a HPC deseja que a SEC e a CFTC forneçam clareza sob a lei existente, em vez de esperar pelo Congresso.