Bitcoin: A liquidez do Fed de US$ 17 bilhões pode empurrar o preço do BTC acima de US$ 65 mil?

Será a “liquidez” o catalisador que o mercado esperava para este ciclo?

Tecnicamente falando, esta parece ser uma semana crucial para o Bitcoin. O BTC rompeu com força acima de sua tendência de baixa de 6 dias na semana passada, e a nova semana começou com um aumento adicional de 1,7%. Isso fez com que muitos analistas começassem a acreditar que o BTC poderia finalmente ver um movimento acima de US$ 65 mil esta semana, com o fechamento desta semana sendo um nível crucial a ser observado.

Contudo, não será fácil. Conforme mostrado no gráfico abaixo, a relação BTC/XAU diminuiu 7,22% este mês, eliminando a maior parte do progresso que o BTC fez em julho. Simplificando, isto significa que os investidores têm saído do Bitcoin e voltado para o ouro, com o apetite pelo risco permanecendo firmemente ligado ao metal amarelo.

Notavelmente, esta rotação não se limita ao mercado spot.

De acordo com o Token Terminal, o crescimento do valor de mercado de commodities tokenizadas nos últimos 30 dias favoreceu claramente o XAUT, com stablecoins lastreados em ouro registrando um aumento de US$ 237,1 milhões e PAXG adicionando outros US$ 125,3 milhões. Em outras palavras, parece que os investidores estão girando em direção ao ouro, tanto no espaço tradicional quanto no criptográfico, com a demanda por ouro tokenizado ultrapassando a demanda por BTC tokenizado.

Isto resultou numa situação em que uma quantidade considerável de pó seco está atualmente localizada na classe de macroativos. No entanto, um movimento acima da resistência de US$ 65 mil esta semana não será tão fácil. Notavelmente, é aqui que a última medida da Fed poderá ocorrer no momento perfeito, com a Fed preparada para injectar 17 mil milhões de dólares em liquidez que começará a fluir para activos de risco a partir da próxima semana. Se essa liquidez fluísse diretamente para o Bitcoin, isso impulsionaria o preço bem acima de US$ 65 mil.

No entanto, pode não ser suficiente por si só.

O cenário de liquidez está mudando, mas o Bitcoin precisa de mais fluxos

Há um detalhe crucial por trás das recentes injeções de liquidez por parte do Fed.

Do ponto de vista técnico, o rompimento do Bitcoin com a tendência de baixa de seis dias gerou frenesi. Ao mesmo tempo, os fluxos de ouro permanecem fortes, sugerindo que a procura de refúgios seguros ainda existe. Assim, a questão de saber se as injeções de liquidez serão capazes de elevar o preço do BTC torna-se ainda mais relevante.

O gráfico abaixo mostra por que a resposta a esta pergunta provavelmente não é. De acordo com dados do DeFiLlama, a capitalização de mercado da stablecoin continua a testemunhar saídas de depósitos, com mais de US$ 5 bilhões saindo do mercado até agora neste terceiro trimestre, ampliando a tendência de saída dos últimos dois trimestres. No total, mais de US$ 10 bilhões foram retirados de stablecoins durante este período.

A esse respeito, o gráfico acima destaca o que o mercado de criptografia precisa para que o Bitcoin ultrapasse os US$ 70 mil. A liquidez precisa voltar ao grupo e parece que as entradas devem estar na cadeia para que o preço do BTC realmente responda.

Crucialmente, é aqui que os influxos de ouro se tornam relevantes.

O ativo porto seguro foi testemunhando fluxos substanciais dentro e fora da cadeia. Assim, embora as recentes injeções de liquidez do Fed sejam inegavelmente otimistas, elas podem não ser suficientes para o Bitcoin estourar se os investidores continuarem a transformar seus ativos em ouro. E esse desenvolvimento provavelmente tornaria ainda mais difícil para o preço do BTC superar a barreira de US$ 70 mil.

Resumo Final

• A liquidez do Fed é um sinal positivo, mas as saídas de stablecoin mostram que o dinheiro ainda está saindo da criptografia.
• Com os investidores ainda favorecendo o ouro, o Bitcoin pode ter dificuldades para entrar na faixa de US$ 70 mil.