Uma rotação CeFi-para-DeFi está sinalizando o fundo do terceiro trimestre da criptografia? Os dados dizem…

O FUD atingiu o mercado de criptografia no segundo trimestre, após uma grande mudança na TVL.

Notavelmente, isso não foi apenas o resultado de uma ação de preços mais fraca. Em vez disso, explorações consecutivas de protocolos resultaram em mais de US$ 600 milhões em perdas acumuladas, desencadeando saídas generalizadas de capital à medida que os usuários corriam para retirar ativos e reduzir sua exposição aos protocolos DeFi.

Para colocar a escala da redução em perspectiva, mais de US$ 20 bilhões saíram dos protocolos DeFi durante o trimestre, empurrando o valor total bloqueado (TVL) para cerca de US$ 70 bilhões em relação ao seu máximo anterior a outubro de 2025, de cerca de US$ 150 bilhões. Isto representa o declínio mais acentuado trimestralmente no TVL desde 2021, destacando a rapidez com que os participantes do mercado mudaram para uma postura de aversão ao risco.

Aave [AAVE]o maior protocolo de empréstimo, foi um excelente exemplo desta tendência.

Como AMBCrypto relatadoapós a exploração do KelpDAO, o TVL da Aave caiu cerca de 18%, para US$ 17,8 bilhões em 24 horas, à medida que os usuários retiravam rapidamente a liquidez do protocolo. A liquidação não se limitou a Aave, no entanto. O medo rapidamente se espalhou pelo DeFi, tirando a liquidez de outros protocolos e empurrando o TVL da Ethereum para baixo em mais de US$ 10 bilhões.

Agora, porém, a tendência pode estar começando a se reverter. Aave on Ethereum registrou recentemente 1.806 novos endereços de carteira em um único dia, seu maior crescimento de rede desde outubro de 2021. Embora um dia de dados não seja suficiente para confirmar uma recuperação, isso sugere que o interesse em DeFi está aumentando novamente.

Naturalmente, a questão é: será este o primeiro sinal de que o mercado está no fundo do poço antes de uma potencial recuperação no terceiro trimestre?

DeFi se recupera conforme influxos de stablecoin sinalizam retorno do apetite pelo risco

As stablecoins são frequentemente um dos indicadores mais claros de para onde o capital está fluindo.

Notavelmente, essa tendência já está emergindo no terceiro trimestre. A liquidez do Stablecoin vem crescendo em várias redes L1 importantes. Solana encerrou o segundo trimestre de 2026 com um fornecimento recorde de US$ 16,6 bilhões em stablecoin. Stellar também viu o impulso aumentar, com seu volume de transferência de stablecoin de 30 dias aumentando 32,6%. Cardano está mostrando um padrão semelhante. De acordo com DefiLlama, o fornecimento de stablecoin nativa da rede cresceu mais de 20% na semana passada.

Juntas, essas métricas mostram uma imagem clara. Os Stablecoins estão voltando à rede, o TVL está começando a se recuperar e a atividade nos principais protocolos DeFi está aumentando. Essa visão ganha ainda mais apoio do último relatório da CryptoQuant, que mostrou que os empréstimos da CeFi contraíram 6% em relação ao trimestre anterior, para US$ 23,3 bilhões, seu primeiro declínio desde o terceiro trimestre de 2024.

A conclusão é bastante direta.

À medida que a atividade desacelerou nas plataformas de empréstimos centralizadas, a liquidez parece estar voltando para o DeFi, sugerindo que os investidores estão ficando mais confortáveis implantando capital na rede novamente.

Se sustentada, esta rotação CeFi-para-DeFi pode marcar um dos primeiros sinais mensuráveis ​​de que o sentimento de risco do segundo trimestre está desaparecendo, potencialmente estabelecendo as bases para uma recuperação criptográfica mais ampla no terceiro trimestre.

Resumo Final

• O DeFi está mostrando sinais de recuperação à medida que os fluxos de stablecoin aumentam e a atividade da rede da Aave se recupera.
• A queda dos empréstimos CeFi e o aumento da liquidez na rede sugeriram que o capital pode estar voltando para DeFi antes do terceiro trimestre.