Hiperlíquido: USDH cai para US$ 20 milhões – Aqui está o que o está substituindo

Hiperlíquido [HYPE] O mercado de stablecoin está se tornando cada vez mais concentrado à medida que a liquidez continua migrando para USD Coin [USDC] em vez do USDH nativo.

A tendência reflete a preferência dos traders por liquidez mais profunda e ativos de liquidação estabelecidos em vez de stablecoins nativas de DeFi mais recentes.

A Hyperliquid Foundation concedeu cerca de US$ 10 milhões em doações para ajudar nos custos de migração e garantir que cada um de seus protocolos continue funcionando sem problemas. Esses são protocolos HIP-1, HIP-3, HyperEVM, pontes e mercados nativos.

Além disso, os usuários podem trocar seu USDH por USDC através dos mesmos caminhos de migração, reduzindo o atrito durante a transição.

De acordo com DeFiLlama, o USDC agora domina a liquidez da moeda estável do Hyperliquid.

Na verdade, o USDC é responsável por US$ 5,74 bilhões do pool de stablecoin de US$ 5,96 bilhões da Hyperliquid. Por outro lado, as participações em USDH caíram drasticamente para apenas US$ 20 milhões.

Enquanto isso, Amarração [USDT] custa cerca de US $ 155 milhões. Estes números indicam claramente que os efeitos de rede estão apoiando o domínio crescente do USDC.

Este desequilíbrio sugere que os efeitos de rede estão reforçando a liderança do USDC, tornando-o a garantia preferida nos mercados à vista e perpétuos. Se a actividade institucional continuar a expandir-se, USDC o domínio poderia fortalecer-se ainda mais.

Caso contrário, o USDH exigiria melhorias significativas nos serviços públicos para recuperar a quota de mercado.

A atividade do protocolo reforça a utilidade do HYPE

Essa migração ordenada já está se traduzindo em uma atividade on-chain mais forte, à medida que a Hyperliquid continua a se expandir em torno de seu primeiro modelo USDC. A mudança não atrapalhou a participação do usuário.

Permitiu um nível sustentado de aproximadamente 6.932 endereços ativos diários e mais de 315.000 transações diárias, de acordo com DeFiLlama dados.

Enquanto isso, Volume de Negociação Perpétuo permaneceu perto de US$ 2,8 bilhões, reforçando a liderança da Hyperliquid em derivativos on-chain.

A atividade crescente também gera receitas de taxas anualizadas na casa das centenas de milhões, criando valor recorrente para o ecossistema. Essas taxas fluem cada vez mais para o HYPE através de apostas, taxas prioritárias, recompras e incentivos, em vez de dependerem principalmente de especulação.

Se a atividade comercial e a liquidez do USDC continuarem a crescer juntas, a captura de valor a longo prazo do HYPE poderá fortalecer-se ainda mais. Caso contrário, uma atividade de rede mais lenta poderá reduzir gradualmente o crescimento das receitas.