A Strategy conseguirá se recuperar após seu primeiro fechamento abaixo de US$ 100 desde 2024?

Bitcoin [BTC] a empresa de tesouraria Strategy caiu abaixo de US$ 100 pela primeira vez desde março de 2024.

Após uma queda de 9,26% no pregão anterior, o MSTR estava sendo negociado a US$ 94,23 no momento em que este artigo foi escrito. Suas participações em criptomoedas subiram para 847.363 BTC após a venda de 2,71 milhões de ações da MSTR. A venda arrecadou US$ 335,5 milhões em receitas líquidas, parte dos quais foi usada para comprar 520 Bitcoins por US$ 34,9 milhões, um preço médio de US$ 67.068 por BTC.

Notavelmente, a venda da Strategy no final de maio de 32 Bitcoin foi o catalisador inicial para esse declínio.

A reação do mercado foi rápida!

Charlie Bilello, estrategista-chefe de mercado da Creative Planning, alertou os investidores para não presumirem que uma ação tem poucas desvantagens simplesmente porque já caiu significativamente.

Embora o MSTR já tenha caído mais de 80% em relação ao seu pico, Bilello observou que a história mostra que quedas acentuadas podem aprofundar-se ainda mais. Ele destacou que as ações da Strategy despencaram cerca de 99,86% durante a bolha pontocom, ressaltando que grandes perdas nem sempre marcam o fundo do poço.

Ele acrescentou,

“Se fosse igual a isso, significaria outro declínio de -99% a partir daqui.

Na verdade, outros líderes de criptografia também criticaram a farra de compra de Bitcoin da Strategy, como disse o CEO da CryptoQuant, Ki Young Ju. observado:

A compra de BTC da Strategy aqui parece mais um sumidouro de liquidez do que um catalisador de preços.

A onda de compras de Bitcoin é um problema?

Young Ju observou que, embora a capitalização de mercado realizada do Bitcoin tenha aumentado em US$ 467 bilhões nos últimos dois anos, o preço do ativo permaneceu relativamente estável. Isto indicou que as novas compras foram maioritariamente absorvidas pelo aumento da pressão de venda, em vez de impulsionarem uma recuperação sustentada.

De acordo com Young Ju, a acumulação contínua da Estratégia neste cenário pode apenas estar a impedir que ocorra uma correção mais profunda, o que, de outra forma, forçaria os investidores mais fracos a desistir. Portanto, ele recomendou,

Eles deveriam pausar as compras de Bitcoin, reconstruir as reservas de caixa e adotar uma estrutura sistemática para o momento da compra.

A dinâmica do mercado está pintando um quadro diferente

Tudo isso ocorreu depois que o Bitcoin caiu 1,59% em relação ao dia anterior, sendo negociado a US$ 61.246,22 até o momento. Como o maior Tesouro de Ativos Digitais de Bitcoin (DAT), é crucial acompanhar como essas mudanças na dinâmica do BTC afetam a enorme posição de Bitcoin da Strategy.

No entanto, o Índice de Reserva Preço-BTC da MicroStrategy da CryptoQuant mostra que, após atingir o pico no final de 2024 e início de 2025, tanto o preço das ações da Strategy como o seu rácio de reserva têm estado em declínio constante.

Isso indica que o valor de mercado das ações se aproximou, ou até mesmo condensou, em relação ao valor de suas participações subjacentes em Bitcoin.

Portanto, em comparação com o mercado altista anterior, os investidores estão agora pagando um prêmio muito menor pela estratégia de aquisição de Bitcoin da Strategy.

Resumo Final

• Os investidores estão prestando mais atenção ao modelo de tesouraria Bitcoin alavancado da Strategy, à medida que o Bitcoin luta para se recuperar.
• Em vez de depender inteiramente das compras contínuas de Bitcoin, a Strategy pode precisar exibir maior disciplina de capital.