As corporações agora possuem 6% de todo o Ethereum: o ETH é um favorito institucional?

A acumulação de Ethereum está mostrando uma clara mudança estrutural. No nível macro, a acumulação de baleias está começando a absorver a queda. Dois novos endereços de baleias ETH também retiraram US$ 125,91 milhões em ETH.

Seus padrões de compra refletem de perto o comportamento de acumulação anterior vinculado ao Bitmine. Isto ocorre no contexto da inclusão preliminar da Bitmine no índice Russell 3000.

No entanto, Bitmine não é o único player corporativo adicionando ETH ao seu balanço. Como mostra o gráfico abaixo, as reservas corporativas de ETH atingiram agora US$ 16 bilhões.

De acordo com dados da CoinGlass, empresas com reservas estratégicas de Ethereum detêm coletivamente 7,33 milhões de ETH. Isso significa que cerca de 6% do fornecimento total da Ethereum está agora nos balanços corporativos.

Notavelmente, é aqui que as saídas de ETFs começam a ter mais peso. Até agora, essas saídas pesaram no sentimento, contribuindo para a correção de 8% do Ethereum em maio.

No entanto, o declínio da exposição institucional através dos ETFs Ethereum, juntamente com o aumento das participações empresariais, aponta para um reposicionamento estrutural em fase inicial em torno do Ethereum.

ETFs Ethereum contribuem para a narrativa otimista

Ethereum [ETH] As saídas de ETF também estão aumentando.

Até agora, em maio, os ETFs Ethereum registraram cerca de -US$ 300 milhões em fluxos líquidos, o que significa que os investidores estão reduzindo a exposição ao ativo.

Isto é ainda apoiado por relatórios da AMBCrypto destacando uma queda de 5% na propriedade institucional do ETF BlackRock, junto com a saída de Harvard de sua posição no ETF Ethereum.

Do lado técnico, o impacto é notável.

Ethereum [ETH] caiu cerca de 8,9% em maio, quase 8 vezes mais fraco do que Bitcoins [BTC] leve retração de 1,37%. Isso aponta para que o desempenho do segundo trimestre do Ethereum seja mais orientado internamente, em vez de acompanhar de perto o Bitcoin, marcando a segunda divergência importante neste ciclo.

A primeira divergência? A crescente narrativa de “holding” para Ethereum, mesmo com a exposição baseada em ETFs continuando a diminuir.

Resumo Final

• As saídas de ETF refletem a redução do risco institucional e estão pesando no sentimento, contribuindo para a correção de 8% do Ethereum em maio.
• O aumento das participações corporativas em ETH, juntamente com a acumulação de baleias, sugerem uma mudança estrutural de longo prazo no posicionamento, mesmo com a diminuição da exposição aos ETF.