O domínio do Bitcoin enfraquece novamente – a história de 2017 e 2021 se repetirá?

O domínio do Bitcoin (BTC.D) começou a enfraquecer depois de atingir a zona de 60% durante a recente expansão do mercado. Essa desaceleração sugere que a concentração de capital em torno do Bitcoin pode estar desaparecendo gradualmente.

Os ciclos anteriores mostraram transições semelhantes em mercados mais amplos de criptomoedas.

Durante 2017, o domínio caiu de quase 95% para 35%, à medida que o Ethereum [ETH] e os activos de menor capitalização absorveram o aumento da liquidez. Essa rotação mais tarde alimentou uma das mais fortes altas de altcoins da criptografia.

Um padrão semelhante reapareceu em 2021.

A dominância subiu brevemente para perto de 70% antes de reverter drasticamente para menos de 40%, à medida que o apetite especulativo se expandia para além do Bitcoin [BTC]. Enquanto isso, o Bitcoin continuou subindo em direção à região de US$ 60.000, mostrando que a rotação de capital pode coexistir com uma força de mercado mais ampla.

No entanto, a queda da dominância também aumenta a exposição à volatilidade. Se a liquidez enfraquecer novamente, o capital especulativo poderá recuar rapidamente das altcoins de volta para Bitcoin e ativos estáveis.

A rotação de capital se aprofunda além da liderança do Bitcoin

À medida que o BTC.D perdeu gradualmente impulso, a liquidez começou a fluir mais profundamente para o mercado mais amplo de altcoins.

Somando-se a isso, AMBCrypto já havia relatado ao cair do Tether [USDT] e BTC. D reforçou ainda mais esta mudança, sinalizando que o capital estava girando em altcoins em vez de permanecer concentrado em ativos defensivos.

Essa mudança tornou-se mais clara ao longo de 2024 e 2025, à medida que o índice de volume subiu constantemente acima de 0,30, sinalizando a expansão da participação além de Bitcoin, Ethereum, Solana. [SOL]ondulação [XRP]e BNB.

Os ciclos anteriores refletiram um comportamento de mercado semelhante.

Durante 2021, o rácio subiu para além de 1,5, enquanto Ethereum subiu perto de US$ 4.800. Essa expansão mostrou que a confiança especulativa estava a fortalecer-se à medida que os investidores se voltavam cada vez mais para activos de menor capitalização para obter retornos mais elevados.

À medida que os clusters amarelos se intensificaram, o volume de altcoins de curto prazo excedeu repetidamente a média anual.

Isto reforçou que a rotação de capital estava a tornar-se sustentada e não temporária, enquanto a participação mais ampla no mercado se aprofundava continuamente abaixo da superfície.

No entanto, as condições de superaquecimento também aumentaram a fragilidade. Quando a liquidez diminuiu durante 2022, o rácio caiu abaixo de 0,20, à medida que o capital especulativo recuou rapidamente.

Sinais iniciais da alta temporada entram em conflito com o controle de mercado do Bitcoin

À medida que a liquidez passou lentamente para além do Bitcoin, as altcoins começaram a atrair uma participação de mercado mais ampla, porém cautelosa.

No entanto, a maior parte da actividade ainda se inclinava fortemente para a negociação alavancada em vez da acumulação à vista sustentada.

Enquanto isso, o domínio do Bitcoin permaneceu perto de 60%, enquanto o Altcoin Season Index permaneceu abaixo do limite de 75 altseason. Isso mostrou que o Bitcoin ainda controlava uma direção mais ampla do mercado, apesar das altas seletivas nos ecossistemas DeFi e Layer-1.

Fornecimento de moeda estável também se manteve acima de US$ 320 bilhões, sinalizando uma forte liquidez marginalizada abaixo do mercado. No entanto, a fraca retenção de capital após as altas sugeriu que a confiança ainda diminuía rapidamente sempre que o Bitcoin recuperava um impulso mais forte.

Resumo Final

• O domínio do Bitcoin (BTC.D) enfraquece à medida que a liquidez das altcoins se expande, embora a especulação alavancada ainda supere a convicção sustentada do mercado à vista.
• A participação da Altcoin continua se ampliando abaixo da superfície, mas uma liderança mais forte do Bitcoin ainda pode absorver rapidamente a liquidez dos mercados emergentes.