USDT, XRP, BNB ou SOL podem aceitar?

Ethereum manteve o segundo lugar em criptografia por quase uma década. Os mercados de previsão agora avaliam uma chance de 61% de que isso mude antes de 2027.

Esse número era de 17% no início do ano. Está agora em 61%, de acordo com a Polymarket, o que é uma grande oscilação que reflete a rapidez com que o sentimento em torno da ETH mudou em 2026.

No início de 2026, a maioria das pessoas nem sequer pensava na questão. Agora o mercado está avaliando isso como o resultado mais provável. Porquê a mudança e o que provavelmente irá substituí-la?

A lacuna é menor do que parece

A ETH está sendo negociada a US$ 2.049 com valor de mercado de US$ 247,35 bilhões. O Tether está em US$ 184,07 bilhões. Isso parece uma almofada confortável até que você faça as contas – o ETH só precisa cair para aproximadamente US$ 1.525, um declínio de 25% em relação a hoje, antes que o USDT o inverta.

E a ETH já chegou perto. Em fevereiro, caiu para US$ 1.746 durante a liquidação mais ampla de criptografia em meio às tensões da guerra EUA-Israel-Irã, seu nível mais baixo desde abril de 2025.

Os ETFs Ethereum spot dos EUA perderam 65% de seus ativos sob gestão desde outubro de 2025, caindo de US$ 31,86 bilhões para aproximadamente US$ 11,76 bilhões, de acordo com a Glassnode. ETH quebrou abaixo de US$ 2.000 novamente na sexta-feira. Caiu 30% nos últimos 60 dias e permanece 57% abaixo do máximo histórico de agosto de 2025. A tendência é difícil de ignorar.

Parte do problema é estrutural. A ETH é a principal garantia e ativo de alavancagem em criptomoedas – quando os mercados eliminam o risco, ela é vendida primeiro e com mais força.

Dados da rede mostram que dezenas de milhares de ETH foram vendidos nos últimos meses para pagar empréstimos da Aave, criando um ciclo de feedback onde a queda dos preços forçou mais vendas para evitar a liquidação.

As instituições, entretanto, optaram em grande parte pelo Bitcoin em vez do ETH ao implementarem novo capital – uma dinâmica Anthony Scaramucci observouapontando o Bitcoin como padrão institucional para novas alocações.

Quem está realmente se aproximando

Tether é a ameaça mais imediata. A sua capitalização de mercado cresceu de 73 mil milhões de dólares em 2021 para 184 mil milhões de dólares atualmente – totalmente independente da ação dos preços, expandindo-se precisamente quando o apetite pelo risco diminui e os traders passam para a segurança.

No dia 24 de março, a Tether contratou a KPMG para a sua primeira auditoria totalmente independente, uma medida que fortalece a sua credibilidade institucional exatamente no momento certo.

Além do USDT, três outros ativos estão construindo seus próprios cases. O BNB está em US$ 84,06 bilhões com sua atualização Maxwell melhorando a escalabilidade. O XRP de US$ 82,52 bilhões está vendo entradas de ETF, adoção institucional e um potencial catalisador da Lei CLARITY.

Solana, com US$ 48,08 bilhões, ultrapassou o Ethereum em volume de transações e superou os detentores de RWA pela primeira vez em março. Sua atualização Alpenglow, visando a finalização do bloco de 150 ms, tornaria-o o principal L1 mais rápido em criptografia por uma margem significativa.

Ainda a corrida de Ethereum para perder

Nenhum dos desafiantes chegou ainda, exceto Tether.

A diferença de US$ 63 bilhões entre USDT e ETH parece grande. Mas é o menor dos últimos anos, está diminuindo exatamente no macroambiente que favorece as stablecoins, e 61% da Polymarket dizem que o mercado sabe disso.

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