Como a injeção de US$ 15 bilhões do Fed poderia desencadear a próxima recuperação macro da criptografia

A flexibilização quantitativa impulsiona fortes influxos de capital para criptografia.

No entanto, o mecanismo se desenvolve gradualmente. À medida que a liquidez entra no sistema, o apetite do investidor pelo risco aumenta. Com o tempo, os investidores transferem mais capital para activos de risco, razão pela qual o impacto total é normalmente observado no longo prazo.

Neste contexto, o A última recompra do Tesouro de US$ 15 bilhões do Federal Reserve desencadeou uma forte reação do mercado. Isso é particularmente porque marcou a maior recompra da história e rapidamente provocou analistas especulam sobre seu impacto potencial nas criptomoedas.

Contudo, esta recompra representa apenas uma pequena parte das operações de liquidez da Fed.

De acordo com A Carta Kobeissio balanço da Fed tem vindo a expandir-se rapidamente. Só em Fevereiro, aumentou mais de 42 mil milhões de dólares como parte do plano em curso da Reserva Federal de comprar aproximadamente 40 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro por mês até meados de Abril deste ano.

De uma perspectiva técnica, esta liquidez ainda não se traduziu em recuperações nos activos de risco. Como mostra o gráfico, a capitalização total do mercado criptográfico fechou fevereiro com queda de 13,14%, marcando o mês mais fraco do primeiro trimestre até agora.

No entanto, conforme observado pela AMBCrypto, os efeitos da flexibilização monetária normalmente surgem ao longo do tempo, à medida que a liquidez é gradualmente filtrada pelos mercados. Neste contexto, as recentes recompras poderiam potencialmente definir um tom otimista para os fluxos de capital de “longo prazo” das criptomoedas?

Principais sinais de liquidez despertam otimismo

O Fed utiliza a flexibilização quantitativa quando a dinâmica económica enfraquece.

Tecnicamente, preços do petróleo tinha permanecido mais de 24% mais elevado no mês, devido à escalada do conflito no Médio Oriente, que desencadeou um grande choque de oferta nos mercados globais e aumentou os riscos de inflação a longo prazo.

Sob tais condições, as expectativas de QE parecem prematuras. No entanto, A Carta Kobeissi observa que os preços do petróleo diminuíram desde então 16%.

Isto sugere que o mercado criptográfico está a “precificar” rapidamente os prémios de risco geopolítico e que o choque económico resultante do conflito pode estar a desvanecer-se.

Enquanto isso, Terminal de token relatado que os títulos do Tesouro dos EUA tokenizados na rede atingiram US$ 10 bilhões. Por outras palavras, o capital já está a mover-se para RWA tokenizados à medida que os investidores se posicionam para mudanças nas condições macro.

Em conjunto, a redução do risco geopolítico e o aumento da alocação de capital para títulos do tesouro tokenizados apontam para a melhoria das condições de liquidez, potencialmente estabelecendo as bases para fluxos de capital mais amplos para a criptografia.

Neste contexto, a injecção de liquidez de 15 mil milhões de dólares por parte da Fed não parece ser uma medida isolada. Em vez disso, pode refletir os primeiros sinais de alívio do estresse macro, o que poderia gradualmente apoiar influxos de longo prazo em criptomoedas.

Resumo Final

• A recompra de 15 mil milhões de dólares do Tesouro sinaliza um alívio do stress macroeconómico e prepara o terreno para entradas de capital a longo prazo.
• A queda dos prémios de risco petrolífero e de 10 mil milhões de dólares em títulos do Tesouro dos EUA tokenizados indicam uma melhoria das condições de liquidez, sugerindo que o capital está cada vez mais a mudar para activos de risco.