Os mercados de criptografia enfrentam estresse causado pela energia – o Bitcoin pode resistir?

O aumento das tensões em torno do Estreito de Ormuz coincidiu com uma forte recuperação dos preços globais do petróleo. O petróleo bruto acumulado no ano subiu mais de 60%, empurrando os preços para perto de US$ 90 por barril.

Este aumento é uma prova do receio de que os ataques ao transporte marítimo possam perturbar cerca de 20% das exportações globais de petróleo. Dado que quase 35% do petróleo transportado por via marítima passa pelo estreito, os mercados rapidamente atribuíram o risco geopolítico aos mercados energéticos.

Fonte: Darkfost/X

Aqui, vale ressaltar que a volatilidade do Brent se alinha historicamente com as fases de transição no Bitcoin [BTC] ciclos de mercado. Períodos de aumento da força do petróleo geralmente aparecem perto dos principais picos do Bitcoin ou de zonas de consolidação estendidas. Por exemplo, fortes altas do petróleo por volta de 2018 e 2022 se sobrepuseram ao impulso de resfriamento do Bitcoin.

Os custos energéticos mais elevados aumentam gradualmente as expectativas de inflação, o que restringe as condições de liquidez nos mercados globais. À medida que a liquidez diminui, os investidores muitas vezes reduzem a exposição a ativos com beta elevado, como o Bitcoin.

Ainda assim, alguns analistas acreditam que os choques inflacionários podem apoiar o Bitcoin como uma escassa cobertura contra a desvalorização da moeda, mantendo o debate macroeconómico por resolver.

Queda do petróleo muda pressão macro sobre criptografia

Os preços do petróleo caíram acentuadamente após o G7 e a AIE anunciado uma libertação coordenada de 400 milhões de barris de reservas estratégicas. Inicialmente, o petróleo foi negociado perto de 116 dólares, reflectindo receios de interrupção do fornecimento ligados à crise do Irão.

No entanto, pouco depois, os preços caíram 11%, para quase 103 dólares, sinalizando uma intervenção rápida contra os riscos de inflação provocados pela energia.

Isto não é tudo, pois depois que o Presidente Trump anunciou que a Guerra do Irão poderia terminar em breve, estes preços caíram ainda mais nas tabelas.

Esses movimentos energéticos abruptos muitas vezes influenciam os mercados criptográficos através de canais de macro liquidez. Quando o petróleo sobe acentuadamente, as expectativas de inflação fortalecem-se. Isto então pressiona os bancos centrais a manterem uma política monetária mais restritiva. Nesse ambiente, os investidores normalmente reduzem a exposição a ativos especulativos como o Bitcoin.

Contudo, a liberação da reserva emergencial poderá amenizar essa pressão. Os preços mais baixos da energia podem estabilizar as expectativas de inflação e reduzir a probabilidade de um aperto agressivo das taxas, além de permitir a estabilização dos mercados criptográficos. Uma escalada geopolítica suave poderia reverter rapidamente este alívio.

Rali do petróleo testa domínio do fluxo de capital do Bitcoin

No momento em que este artigo foi escrito, o Bitcoin estava se mantendo firme perto de US$ 68.171, registrando ganhos modestos de 1,3%, apesar do estresse macro mais amplo.

Esta estabilidade coincidiu com condições de oferta mais restritivas em toda a rede. Entretanto, a actividade da CME também se intensificou, com a negociação volume ultrapassando 569.000 contratos enquanto as instituições precificavam um choque energético prolongado.

Fonte: CryptoQuant

Finalmente, Reservas cambiais caiu para 2,7 milhões de BTC – O nível mais baixo desde novembro de 2019. Isto indicou que os detentores de longo prazo continuaram a retirar moedas dos mercados líquidos – um sinal de diversificação de capital em vez de uma rotação completa para ativos energéticos.

Resumo Final

• Bitcoin [BTC] continua a ser negociado de forma resiliente, apesar da volatilidade macroeconómica impulsionada pelo petróleo, à medida que o aumento das reservas cambiais e os fluxos constantes de ETF sinalizam uma procura institucional sustentada.
• O capital está a diversificar entre coberturas energéticas e escassez digital, enquanto as condições de macro liquidez continuam a ser o principal impulsionador da dinâmica do ciclo BTC.