ETFs Bitcoin sangram com seis semanas de saídas – O que está acontecendo?

Durante meses, o Bitcoin teve forte apoio de grandes instituições financeiras, especialmente através do Spot Bitcoin [BTC] ETFs. Muitos acreditavam que isso traria estabilidade ao mercado. Mas essa crença está agora a ser testada.

No dia 24 de fevereiro, o Bitcoin caiu abaixo do importante nível de US$ 63.000. Ao mesmo tempo, os ETFs, destinados a apoiar os preços, tornaram-se os maiores vendedores.

Só no dia 23 de Fevereiro, os investidores retiraram 203,8 milhões de dólares destes fundos.

Fonte: Investidores Farside

Essa sequência de fluxo de saída, com algumas exceções aqui e ali, mostra uma mudança real de comportamento. As vendas não vêm mais principalmente de pequenos comerciantes varejistas. Agora, grandes instituições também estão a abandonar as suas posições.

Escusado será dizer que estes eram os mesmos jogadores que antes eram vistos como detentores de longo prazo.

Como o preço do Bitcoin mudou os sentimentos?

Com Bitcoin agora negociação quase 50% abaixo do pico de outubro de 2025 de US$ 126.000, o clima mudou.

A atual onda de vendas representa uma ruptura acentuada em relação ao que vimos nos últimos dois anos. Quando os ETFs Bitcoin spot dos EUA foram lançados no início de 2024, eles rapidamente se tornaram o principal impulsionador de uma das corridas de alta mais fortes da história da criptografia.

Durante este período, o Bitcoin subiu de cerca de US$ 40.000 para um pico de US$ 126.000, subindo mais de 220%. Essa recuperação foi impulsionada em grande parte pela facilidade com que esses ETFs tornaram possível para os grandes investidores comprar Bitcoin.

Mas em 2026 a situação mudou.

Uma forma de ver os danos é através do preço médio de compra dos investidores em ETFs. No momento, essa média está em torno de US$ 84.100. Com o Bitcoin lutando perto de US$ 68.000, a maioria dos detentores de ETFs estão com perdas de cerca de 20%.

O que aconteceu em fevereiro?

Embora tenha havido um breve momento de esperança no dia 20 de Fevereiro, no dia 23 de Fevereiro ficou claro que a pressão de venda ainda era forte.

No mesmo dia, os investidores retiraram milhões e as vendas não foram distribuídas uniformemente. Um sinal importante veio do ETF IBIT da BlackRock, que representou mais da metade de todas as saídas.

O ETF HODL da VanEck foi o único a ver dinheiro novo, com entradas de US$ 6,4 milhões. Isto sugere que um pequeno grupo de investidores acredita que preços abaixo de US$ 70.000 são uma boa oportunidade de compra. No entanto, por enquanto, as suas compras são demasiado pequenas para mudar a tendência geral.

No mesmo dia, Ethereum [ETH] Os ETFs também enfrentaram vendas intensas. Em apenas um dia, sobraram US$ 49,5 milhões desses fundos.

A maior parte disso veio da ETHA da BlackRock, que sozinha registrou US$ 45,4 milhões em retiradas. Saídas menores também foram observadas na VanEck e na Fidelity.

Uma mudança está acontecendo nos bastidores

Porém, nem tudo está desmoronando.

Enquanto Bitcoin e Ethereum Os ETFs estão perdendo dinheiro, Solana [SOL] Os ETFs estão vendo novas entradas. No dia 23 de fevereiro, o Bitcoin perdeu centenas de milhões e Solana os fundos ganharam US$ 8 milhões. A maior parte disso veio do BSOL da Bitwise, que arrecadou US$ 6,3 milhões.

Enquanto isso, Ripple [XRP] Os ETFs não mostram nenhum movimento. Tanto nos dias 20 como nos dias 23 de Fevereiro, houve zero entradas ou saídas líquidas. Isso sugere XRP os investidores estão à espera, inseguros quanto à direção do mercado.

Fonte: Valor SoSo

Portanto, à medida que 2026 avança, o principal sinal a observar não é apenas o preço, mas sim os fluxos de ETF.

Por último, para que o Bitcoin e o Ethereum se recuperem fortemente, a atual sequência de vendas deve desacelerar e eventualmente parar. Em suma, a próxima fase dependerá de as vendas secarem ou acelerarem ainda mais.

Resumo Final

• Seis semanas consecutivas de saídas de ETF com alguns dias de exceções mostram que não se trata de uma venda de pânico; é uma mudança sustentada no comportamento.
• As grandes saídas da BlackRock sinalizam que mesmo as mãos institucionais mais fortes não estão imunes ao estresse do mercado.