Ethereum – Dinheiro inteligente ‘compra a queda’ à medida que as altcoins entram em tendência de baixa estrutural

A liquidação do Ethereum desencadeou uma transferência agressiva de oferta, em vez de uma capitulação uniforme. À medida que o seu preço recuava dos máximos do final de 2025, o stress macroeconómico e as perdas das altcoins levaram os detentores mais fracos a reduzir o risco. Essa venda defensiva acelerou à medida que Ethereum [ETH] aproximou-se da faixa de US$ 1.900 a US$ 2.000, liberando grandes volumes de liquidez à vista.

As baleias intervieram contra esse fluxo. Como resultado, acumulando saldos expandido de cerca de 8 milhões de ETH para mais de 24 milhões de ETH, enquanto a capitalização realizada subiu de quase US$ 12 bilhões para mais de US$ 70 bilhões. Esta absorção ajudou a desacelerar o impulso descendente, mesmo quando o preço imprimiu mínimos mais baixos.

Enquanto isso, o percebeu o preço para essas coortes subiu inicialmente para US$ 2.600, refletindo entradas anteriores.

Fonte: CryptoQuant/X

No entanto, as compras em queda sustentada curvaram essa curva para baixo, à medida que a base de custo ficou em média mais baixa. Os investidores interpretaram a divergência como um posicionamento construtivo.

O estreitamento da oferta de líquidos e a moderação da pressão de venda determinam agora se a acumulação pode estabilizar os preços ou simplesmente preceder uma volatilidade mais profunda.

O colapso da liquidez da Altcoin contrasta a força de acumulação do Ethereum

Enquanto Ethereum as baleias absorveram a oferta durante a fraqueza, o mercado mais amplo de altcoins moveu-se na direção oposta.

Nos últimos 13 meses, o volume cumulativo de cotações de compra/venda de altcoins caiu entre cerca de -US$ 180 bilhões e -US$ 210 bilhões – um sinal de vendas à vista líquidas implacáveis. Este desequilíbrio intensificou-se no início de 2026, coincidindo com uma despesa de cerca de 730 mil milhões de dólares. destrua na capitalização total do mercado criptográfico.

Fonte: X

À medida que a liquidez dos tokens especulativos foi drenada, muitas alts entraram em colapso de 40 a 90% em relação aos seus máximos. Enquanto isso, Bitcoin [BTC] caiu quase 19% em fevereiro, em direção à faixa média de US$ 60.000, reforçando a aversão ao risco. Juros em aberto de futuros caiu de US$ 61 bilhões para US$ 49 bilhões, acelerando a desalavancagem em mercados alternativos mais escassos.

As rotações institucionais pressionaram ainda mais os activos com beta elevado, enquanto a procura a retalho permaneceu fraca. Como resultado, o Bitcoin domínio subiu para 58%, com destaque para a consolidação de capital.

Esta divergência sublinha a acumulação selectiva nas principais empresas, enquanto as altcoins suportam uma distribuição estrutural até que a procura mais ampla seja reconstruída.

À medida que o capital passou defensivamente para majors, a estrutura do mercado de altcoins enfraqueceu ainda mais. As métricas de amplitude também se deterioraram acentuadamente, com quase 83% das altcoins caindo abaixo de sua média móvel de 50 semanas.

Esse colapso seguiu a retração pós-US$ 126.000 do Bitcoin, que suprimiu o apetite ao risco em ativos de beta alto.

À medida que a dinâmica descendente persistia, a pressão de venda aumentou. Em 7 de fevereiro, mais de 92% das altcoins listadas na Binance estavam sendo negociadas abaixo desse limite de tendência de longo prazo. Esta dispersão extrema aludiu a saídas forçadas e à diminuição da procura spot.

Fonte: Darkforst/X

Entretanto, os factores macroeconómicos contrários intensificaram a cautela. O aumento das tensões geopolíticas e os sinais agressivos da Reserva Federal reduziram o posicionamento especulativo. Ao mesmo tempo, a expansão da oferta de tokens fragmentou ainda mais a liquidez.

Os investidores responderam consolidando-se numa segurança percebida, reforçando a divergência à medida que as grandes empresas absorviam os fluxos, enquanto as altcoins permaneciam estruturalmente reprimidas.

Simplificando, a absorção das baleias apontou para a formação de um piso no início do ciclo, à medida que a oferta se estreitava e a base de custos se comprimia. No entanto, graças à frágil liquidez e aos riscos macroeconómicos, continua a ser possível uma descida mais profunda.

Resumo Final

• A absorção agressiva das baleias e a redução da oferta de líquidos sugeriram a formação de uma base de ciclo inicial, apesar dos mercados de altcoin serem estruturalmente frágeis.

• A consolidação de capital em grandes empresas parecia ser contrária à distribuição implacável de altcoins, deixando o Ethereum apoiado, mas ainda exposto a choques de liquidez de origem macro.