Por que o choque de oferta não está funcionando?

O preço do Ethereum continua caindo, apesar da oferta na Binance continuar diminuindo. Normalmente, o declínio das reservas cambiais é otimista e muitos especulam imediatamente para uma recuperação. As moedas saem das bolsas, a pressão de venda cai, os preços sobem. Essa é a teoria do livro didático.

Mas os mercados não se importam com os livros didáticos, eles funcionam de uma forma mais distorcida e as teorias comuns dos livros didáticos nem sempre funcionam e o fato de o ETH não subir é uma prova clara disso.

No momento, o preço do Ethereum está perto de US$ 1.908, com dinâmica enfraquecida, médias móveis enfraquecendo após um cruzamento de baixa em períodos de longo e curto prazo e pressão negativa recusando-se a diminuir. Então, o que está dominando a narrativa de redução da oferta cambial?

Explicação da redução das reservas binance

ETH da Binance reserva cambial está com tendência de queda novamente. Isso significa que a ETH está sendo retirada. Em condições normais de condução pontual, isso é teoricamente construtivo.

Pois, menos ETH na bolsa normalmente significa menos moedas disponíveis para venda.

Bem, aqui está o problema: a dinâmica à vista não domina mais a ação dos preços de curto prazo. Na verdade, os derivados fazem isso porque têm um forte apoio de alavancagem das bolsas que encobre a atividade à vista no curto prazo.

E é isso que muda tudo. Desde então, os dados das reservas cambiais refletem a oferta à vista. Mas o gráfico de preços do Ethereum está atualmente reagindo mais ao posicionamento de futuros do que às retiradas na rede.

Se o interesse em aberto for elevado, as taxas de financiamento ficaram negativase os traders estão fortemente inclinados a vender, a venda agressiva de derivativos pode arrastar o Ethereum/USD para baixo. É por isso que mesmo que a oferta spot esteja diminuindo. Nesse cenário, a pressão futura simplesmente supera o otimismo à vista. E parece que é isso que está acontecendo.

As retiradas nem sempre significam retenção

Mas, ainda sabendo do que as atividades futuras são capazes, então sejamos realistas. Isto implica claramente que as retiradas não são mais uma acumulação automaticamente otimista e teorias como essas não são mais indicadores certos.

Além disso, as retiradas também implicam que a ETH pode deixar a Binance para uso de garantias DeFi, piquetagem, atividade de camada 2, transações OTC ou até mesmo transferências para outras bolsas. Um declínio nas reservas da Binance não garante que as moedas sejam bloqueadas a longo prazo. Isso é algo muito prático e lógico de se assumir neste momento sobre as métricas de reserva cambial. Como a pressão de venda global ainda pode persistir em outros lugares.

Portanto, a redução da oferta numa bolsa não significa necessariamente a redução da oferta em todos os lugares.

Demanda fraca e arrasto macro

Aqui está outra verdade inconveniente: uma oferta cambial reduzida não é suficiente sem a presença da demanda.

No setor criptográfico, essa demanda vem dos fluxos de stablecoins. Se estes forem fracos, então o apetite ao risco é baixo, ou o sentimento mais amplo do mercado é negativo, e como resultado o preço do ETH não responderá positivamente. Neste mix, se adicionarmos correlação macro ao mix, isso complicará as perspectivas ainda mais sombrias.

Por exemplo, se a criptografia mais ampla for fraca ou os mercados de risco estiverem sob pressão, então os sinais de reserva podem ser completamente anulados.

Há também a possibilidade de que grandes players estejam jogando dos dois lados: retirando ETH à vista e abrindo posições vendidas em derivativos. Cobertura estratégica ou posicionamento para níveis mais baixos.

Então, o que vem a seguir para o preço do Ethereum?

Se a pressão dos derivativos continuar e a liquidez for eliminada para o lado negativo, Previsão de preço Ethereum os modelos apontam cada vez mais para um novo teste de suporte mais profundo, potencialmente na região de US$ 1.700. Isso não invalida a estrutura de longo prazo, mas sugere que a dor pode vir primeiro.

Por enquanto, o preço do Ethereum permanece sob pressão apesar da queda nas reservas da Binance, provando mais uma vez que neste mercado, os sinais de oferta por si só não movem os gráficos, mas o posicionamento sim.

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