Baleias Bitcoin vs. pânico no varejo: 3 fatores definem o próximo avanço do BTC

Os dados on-chain do Bitcoin destacaram uma nítida divisão comportamental. À medida que a volatilidade aumentou, as vendas em pânico no retalho aceleraram em meio a receios de redução mais profundos.

Consequentemente, os detentores de curto prazo venderam abaixo do custo, travando perdas e reflectindo o sentimento de baixa. Durante esta fase, a oferta em prejuízo do Short-Term Holder (STH) expandiu-se, confirmando a capitulação.

Em contraste, as baleias acumularam-se de forma constante durante várias semanas. As carteiras com pelo menos 1.000 BTC aumentaram as participações coletivas em 104.340 BTC, um aumento de 1,5%.

Isso empurrou o controle total das baleias fornecer para 7,17 milhões de BTC, marcando o maior nível em quatro meses.

Fonte: X

Enquanto isso, mais de US$ 1 milhão em gastos diários transferências atingiu um máximo de dois meses, sinalizando acumulação ativa. Esta dinâmica implica a absorção de dinheiro inteligente à medida que o retalho sai do esgotamento.

STHs capitulam à medida que as perdas realizadas permanecem elevadas

Bitcoins [BTC] A análise de Lucros e Perdas Líquidos Realizados mostrou que os US$ 4,5 bilhões realizados perda não ocorreu em uma única impressão, mas acumulou-se através de repetidos picos negativos.

Isto indicou estresse prolongado, em vez de um único evento de capitulação.

À medida que o preço do BTC estagnou perto dos máximos, a distribuição se intensificou. Consequentemente, as perdas aumentaram à medida que os detentores de curto prazo venderam em saques, impulsionados pela incerteza macro, saídas de ETF e pelo enfraquecimento do dinamismo.

Fonte: CryptoQuant

Historicamente, liberações semelhantes de NRPL apareceram em 2018, 2020 e no final de 2022. Notavelmente, o último evento comparável viu o Bitcoin perto de US$ 28.000, seguido por uma longa fase de base.

Estas perdas estão correlacionadas com a capitulação. A recuperação normalmente surge quando a venda se esgota e a acumulação absorve a oferta.

Com base no aumento do NRPL denominado em dólares, o lucro/perda líquido realizado em 30 dias em termos de BTC acrescenta clareza sobre quem está vendendo e como.

O análise mostrou a métrica caindo abaixo de zero perto do final de 2025, marcando a primeira impressão negativa sustentada desde setembro de 2023.

É importante ressaltar que esta venda é gradual, não abrupta, indicando pressão e não pânico.

Fonte: X

Essas perdas vêm em grande parte dos detentores de curto prazo, já que os compradores recentes vendem abaixo do custo após rompimentos fracassados ​​acima de US$ 90.000.

A incerteza macro, a volatilidade do fluxo de ETF e a redução da alavancagem reforçam este comportamento. Como resultado, a oferta limita a alta e paralisa o preço.

Do ponto de vista do posicionamento, os touros terão de monitorizar os sinais de perda e exaustão, enquanto os ursos permanecem focados na persistência da distribuição.

Faixa se mantém como estrutura de forma de perdas

A realização de perdas para os detentores no curto prazo continuou a moldar a estrutura do Bitcoin, mantendo o preço confinado dentro de uma ampla faixa de consolidação.

Vender abaixo do custo adicionou oferta durante as recuperações, o que limita os rompimentos acima da zona de resistência de US$ 95.000 a US$ 100.000.

Fonte: TradingView

Ao mesmo tempo, a pressão de venda diminuiu perto de US$ 85.000-88.000, onde os compradores demonstraram disposição para absorver a oferta.

Este equilíbrio favoreceu uma acção lateral dos preços em vez de uma tendência sustentada. Um rompimento provavelmente exigiria que as perdas realizadas diminuíssem juntamente com uma demanda spot mais forte.

Do lado descendente, novos aumentos na realização de perdas poderão enfraquecer o suporte e desencadear outro novo teste de níveis mais baixos.

Considerações Finais

• A redução do Bitcoin refletiu a capitulação dos detentores de curto prazo, com perdas realizadas transferindo a oferta para as baleias que continuaram a acumular-se apesar da estagnação dos preços.
• As vendas persistentes mantiveram o Bitcoin limitado entre o suporte de US$ 85.000 a US$ 88.000 e a resistência de US$ 95.000 a US$ 100.000, deixando a direção dependente do esgotamento das perdas e da demanda spot renovada.