Sui Group (SUIG) traça novo rumo para criptomoedas com stablecoins e DeFi

A Sui Group Holdings (SUIG), a única empresa listada na Nasdaq com relacionamento oficial com a Sui Foundation, está se posicionando para se tornar o player economicamente mais importante no ecossistema blockchain, de acordo com Steven Mackintosh, diretor de investimentos da empresa.

Anteriormente conhecida como Mill City Ventures, a empresa financeira especializada com sede nos EUA foi renomeada para Sui Group Holdings em 2025, uma vez que articulado em direção a uma estratégia de tesouraria de ativos digitais (DAT) apoiada por fundações centrada em SUI, o token nativo da rede Sui.

Embora a empresa continue a investir e a aconselhar empresas públicas e privadas, Mackintosh disse que a sua prioridade agora é clara: acumular SUI e construir infraestruturas que gerem rendimentos recorrentes para os acionistas.

“Nosso desempenho sempre estará correlacionado ao preço do SUI”, disse Mackintosh ao CoinDesk em entrevista. “O objetivo é ser o DAT mais inovador do mercado, incorporando-nos diretamente no ecossistema Sui.”

Aumentando o tesouro SUI

O Grupo Sui detém atualmente cerca de 108 milhões de tokens SUI, no valor de cerca de US$ 160 milhões, representando pouco menos de 3% da oferta circulante, de acordo com Mackintosh. O objetivo de curto prazo da empresa é aumentar essa participação para 5% do float em circulação, o que ele descreveu como um marco realmente importante.

A empresa já aumentou sua métrica SUI por ação, uma referência semelhante ao Ether por ação usado por empresas de tesouraria com foco em Ethereum, de 1,14 para 1,34, disse Mackintosh.

Num acordo PIPE (investimento privado em capital público) concluído quando a SUI foi negociada perto de 4,20 dólares, o tesouro foi avaliado em cerca de 400-450 milhões de dólares. O Sui Group levantou cerca de US$ 450 milhões, retendo intencionalmente cerca de US$ 60 milhões para gerenciar o risco de mercado, uma medida que Mackintosh disse ter ajudado a evitar vendas forçadas de tokens durante períodos de volatilidade.

Os ativos digitais do Grupo Sui são custodiados e administrados pela Galaxy Digital (GLXY), seu gestor oficial de ativos.

Da tesouraria ao negócio operacional

Mackintosh disse que a empresa agora está indo além da compra e do SUI para um modelo operacional completo.

A peça central é o SuiUSDE, um stablecoin nativo e rentável construído em parceria com a Fundação Sui e a Ethena, com lançamento previsto para fevereiro, após testes em andamento. O Grupo Sui está entre os primeiros a comercializar a tecnologia da Ethena com marca branca em uma rede não-Ethereum.

“Wall Street entende as stablecoins muito melhor do que as altcoins”, disse Mackintosh. “Esta é uma oportunidade de capturar esse prêmio dentro de um patrimônio público.”

De acordo com a estrutura, 90% das taxas geradas pelo SuiUSDE retornarão para o Sui Group Holdings e a Sui Foundation, seja para recomprar o SUI no mercado aberto ou para serem reimplantadas no DeFi nativo do Sui. Espera-se que o stablecoin seja usado em DeepBook, Bluefin, Navi e bolsas descentralizadas (DEXs), como Cetus, além de servir como garantia em todo o ecossistema.

Mackintosh disse que o objetivo é atrair os usuários DeFi ávidos por rendimento que impulsionaram o crescimento da Ethena no Ethereum e trazer essa energia para Sui, com discussões em andamento com jogadores como Pendle.

Ethena é um protocolo DeFi no Ethereum focado na criação de um dólar sintético cripto-nativo e de uma infraestrutura financeira que opera independentemente dos sistemas bancários tradicionais. Seu principal produto é o USDe, um dólar sintético projetado para manter uma indexação estável de 1:1 ao dólar americano, usando cobertura delta-neutra de garantias criptográficas combinadas com posições de derivativos, em vez de depender de reservas fiduciárias mantidas em bancos.

Receita DeFi e ambições de rendimento

O Grupo Sui também celebrou um acordo de divisão de receitas com a Bluefin, o principal DEX de futuros perpétuos na Sui. A empresa recebe uma porcentagem fixa das taxas de negociação, adicionando um fluxo de receita recorrente ao seu DAT.

“Os criminosos são o caso de uso matador em criptografia”, disse Mackintosh. “Passamos de uma empresa que compra e aposta SUI para uma empresa operacional que possui uma moeda estável e obtém receita de um DEX criminoso.”

Dois acordos adicionais sobre ecossistemas estão em andamento, acrescentou.

Embora o rendimento básico da SUI seja de cerca de 2,2%, Mackintosh disse que o fornecimento fixo de 10 bilhões de tokens e o mecanismo de queima de taxas da rede a tornam estruturalmente deflacionária, ao contrário de redes inflacionárias como Solana e Ethereum.

Se o Grupo Sui conseguir aumentar o seu rendimento efetivo para cerca de 6% através das receitas operacionais, Mackintosh disse acreditar que a SUI por ação poderá crescer materialmente nos próximos cinco anos, mesmo antes de ter em conta a valorização dos preços.

“A combinação de deflação e rendimento mais elevado nos dá uma configuração de longo prazo muito atraente”, disse ele.

Disciplina de capital e volatilidade do mercado

Mackintosh comparou a abordagem do Grupo Sui com outros DATs que têm lutado em meio à volatilidade, vendas forçadas de tokens e estruturas de dívida conversíveis.

Na recente recessão do mercado, as empresas de tesouraria de ativos digitais, empresas de capital aberto que constroem modelos de negócios centrais em torno da manutenção de grandes saldos de criptomoedas, ficaram sob pressão sustentada que forçou algumas a vender partes de suas pilhas de criptomoedas e a repensar suas estratégias.

O Sui Group recomprou recentemente 8,8% das suas próprias ações e ainda detém cerca de 22 milhões de dólares em dinheiro, o que, segundo Mackintosh, proporciona flexibilidade sem forçar decisões instintivas.

“Fomos pacientes, usamos o dinheiro de forma eficaz e não perseguimos a engenharia financeira”, disse ele. “Essa disciplina é importante neste mercado.”

Olhando para 2026, Mackintosh disse que o foco da empresa permanece singular: tornar a Sui Group Holdings o ator económico central no ecossistema Sui e proporcionar aos investidores do mercado público uma forma mais limpa de aceder ao seu crescimento.

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