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Será que US$ 307 bilhões em stablecoins salvarão o Bitcoin? Decodificando a narrativa de liquidez “ociosa”
Mesmo com o Bitcoin recuando das altas recentes, a capitalização de mercado da stablecoin subiu para níveis recordes! Este é um padrão que frequentemente aparece perto dos fundos do mercado.
Ao mesmo tempo, os fundos tokenizados e os RWA também estão em níveis máximos, pelo que a liquidez está à espera.
O dinheiro está se acumulando!
As stablecoins estão agora com um valor de mercado combinado de US$ 307,7 bilhões, o nível mais alto já registrado. Paralelamente, os fundos tokenizados cresceram para US$ 14,2 bilhões, portanto há um posicionamento institucional e de tesouraria.
Fonte: X
A tendência vai além dos equivalentes de caixa.
As commodities tokenizadas atingiram US$ 4,3 bilhões, enquanto as ações tokenizadas estão em US$ 456,5 milhões, ambos em máximos históricos.
A liquidez está na rede, mas ainda não em ativos voláteis. Isso geralmente acontece durante as pausas do mercado, quando é considerado melhor aguardar os indicadores de risco antes de entrar novamente no mercado.
Fonte: Terminal de Tokens
A maior parte do dinheiro stablecoin está sentado com apenas alguns grandes jogadores. Amarração [USDT] e Círculo [USDC] ainda representam a maior parte da oferta de US$ 307,7 bilhões, enquanto nomes mais novos como Ethena [ENA] e Céu [SKY] estão crescendo lentamente.
E enquanto todo esse dinheiro está à espera…
…aqui está o que você precisa observar.
Após a recente correção do Bitcoin, o Stablecoin Supply Ratio (SSR) caiu. Esta é a queda mais acentuada deste ciclo.
A inferência é que Bitcoins [BTC] a capitalização de mercado caiu muito mais rápido do que a oferta de stablecoin, deixando um poder de compra excepcionalmente alto sem nada para fazer.
Isso geralmente acontece perto do fundo do mercado local. A liquidez já está no sistema, mas ainda não voltou para o Bitcoin. Para que essa mudança acontecesse, o SSR precisaria subir, o que significaria que stablecoins seriam realmente implantadas.
Fonte: CryptoQuant
O risco é o momento. Com as condições macroeconómicas incertas e as tensões globais ainda elevadas, não é exagero presumir que aqueles que têm dinheiro poderão continuar hesitantes.
Ainda assim, enquanto a oferta de stablecoin se mantiver perto de níveis recordes, as cartas permanecerão na mesa.
Considerações Finais
- As stablecoins estão em níveis normalmente vistos perto dos fundos do mercado.
- Com RWAs e fundos tokenizados em ATHs, o capital fica à espera antes de qualquer rotação.
