A ‘guerra do metal’ da China e o grande teste do Bitcoin para o primeiro trimestre de 2026

O mercado ainda não consegue recuperar o fôlego.

No primeiro semestre de 2025, a guerra tarifária dominou as manchetes. A preparação para o FUD do “Dia da Libertação” desencadeou uma forte liquidação no primeiro trimestre, derrubando 18% da capitalização de mercado TOTAL da criptografia. São uns espantosos 500 mil milhões de dólares em saídas.

À medida que avançamos para o segundo tempo, o quarto trimestre começou com um FUD semelhante. Na verdade, Bitcoin [BTC] caiu 25% até agora, após as guerras tarifárias de Trump no início de outubro. Agora, parece que outra guerra já está dando o tom para o primeiro trimestre de 2026.

Rali da prata esquenta, aumentando pressão sobre os mercados de Bitcoin

O mercado impulso recente tem sido bastante unilateral.

Apoiando isto, os ativos legados mostram claramente a mudança. Ouro, prata e platina estão subindo juntos, atingindo novos máximos. Veja a prata, por exemplo – ela subiu impressionantes 70% no quarto trimestre, agora em um máximo histórico de US$ 79/oz.

Sem dúvida, este aumento afastou o capital do Bitcoin. No entanto, não é apenas uma divergência aleatória. O mercado parece estar a entrar numa “guerra do metal” total, com a China mais uma vez no centro do palco.

Fonte: TradingView (PRATA/USDT)

No dia 1º de janeiro, a China restrições de exportação na prata entrará em ação.

Porque é que é importante – Com a China a controlar 60-70% da oferta global, esta medida poderá abalar o mercado, criando um clássico desequilíbrio entre oferta e procura. Especialmente depois de a procura de prata em 2025 ter aumentado para 1,24 mil milhões de onças.

Neste contexto, o recente salto nos preços da prata começa a fazer sentido. No entanto, isso é apenas o começo? Se sim, onde fica o Bitcoin, que já está vendo uma falta de interesse institucional apesar de sua “queda” de 25% no quarto trimestre?

Instituições favorecem a prata, deixando o BTC comendo poeira

Parece que os investidores norte-americanos estão na vanguarda desta configuração.

Na rede, Bitcoin Índice Premium Coinbase (IPC) continua a afundar-se ainda mais no vermelho, sinalizando uma clara falta de compras por parte de investidores sediados nos EUA. Enquanto isso, um ETF com grande fluxo de saída também tem mostrado uma tendência semelhante.

Pelo contrário, a procura institucional de prata tem aumentado. Analistas acreditar que 50-60% de todo o fornecimento de prata é agora detido por pesos pesados ​​institucionais. Neste cenário, a proibição da China apenas dá aos compradores mais incentivos para armazenarem.

Fonte: TradingView (HL/USD)

Mineração Hecla [HL]a maior mineradora de prata dos EUA, também apresenta essa tendência.

Tecnicamente, as ações da HL estão em alta, com alta de 170% nos últimos dois trimestres. Somente o quarto trimestre adicionou mais de 66%, elevando seu valor de mercado de US$ 320 bilhões para US$ 1,2 trilhão até o momento. Isso é um sinal claro de forte demanda.

Assim, com a proibição da China a restringir a oferta, os metais estão a assumir a liderança e os mineiros como a Hecla estão a participar na recuperação. Pelo contrário, o Bitcoin permanece preso, com esta “guerra do metal” estabelecendo um tom de baixa para o BTC rumo a 2026.

Considerações Finais

• A procura institucional está a fluir para a prata, com 50-60% da oferta detida por pesos pesados.
• As ações da HL subiram 170% em dois trimestres, uma vez que se espera que o controle das exportações da China restrinja a oferta.