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Os mercados de previsão estão se transformando silenciosamente em uma nova classe de ativos, afirma Citizens
Os mercados de previsão estão a mudar rapidamente de um nicho secundário para uma classe de ativos emergente, com volumes mensais de cerca de 10 mil milhões de dólares, afirmou o banco norte-americano Citizens. Embora sejam minúsculos perto dos mais de 10 biliões de dólares em ações dos EUA, estão a crescer rapidamente à medida que plataformas como Robinhood (HOOD), Kalshi e Polymarket crescem.
O banco disse que estes mercados resolvem uma falha fundamental nas finanças tradicionais, permitindo que os investidores negociem diretamente com base em eventos como números de inflação, resultados eleitorais, decisões da Reserva Federal e aprovações regulamentares, em vez de dependerem de proxies contundentes, como futuros, fundos negociados em bolsa (ETF) ou ações de nome único.
A aquisição da bolsa de derivativos MIAX pela Robinhood é vista como um passo fundamental em direção à integração vertical e laços mais profundos com investidores institucionais, posicionando os contratos de eventos como uma ponte entre o varejo e a liquidez profissional, escreveram analistas liderados por Devin Ryan.
Embora a incerteza regulatória, as regras fragmentadas e a pouca liquidez continuem sendo riscos, os analistas disseram que os mercados de previsão já estão se mostrando mais responsivos do que as pesquisas ou proxies de preços em torno das eleições nos EUA e do Bitcoin.
Com o tempo, os analistas vêem estes contratos a evoluir para uma ferramenta convencional de cobertura, especulação e informação, com potencial para apoiar um mercado anual multimilionário à medida que a participação institucional aumenta.
Até agora, a adoção está direcionada para os utilizadores retalhistas, tanto porque os contratos são mais simples de compreender do que muitos derivados, como porque os eventos desportivos têm sido uma rampa de acesso natural, observou o relatório.
Mas à medida que a liquidez aumenta, os criadores de mercado aprofundam a sua presença e os spreads diminuem, o banco espera que os investidores institucionais entrem em cena.
Os fundos de hedge orientados por eventos poderiam usar mercados de previsão em torno de fusões e aquisições, litígios e marcos regulatórios. Os fundos macro podem apoiar-se nos mercados surpresa do IPC, nas probabilidades eleitorais e nos contratos geopolíticos como coberturas direcionadas.
As empresas quantitativas poderiam tratar os mercados de previsão como feeds de dados de alta frequência, mapeando as mudanças de probabilidades em função dos movimentos de preços em ações, câmbio e matérias-primas. Os emitentes empresariais podem monitorizar estes mercados para cronometrar aumentos de capital ou avaliar a probabilidade de mudanças regulamentares que afetem os seus negócios, acrescentou o relatório.
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