Instituições pausam exposição ao Bitcoin e Ethereum – Este é o ganho de Solana

Principais conclusões

Por que as instituições estão recuando dos ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum?

As entradas de stablecoins e as participações em ETFs caíram drasticamente à medida que as instituições reduziram a exposição em meio a condições macroeconômicas mais fracas.

Qual ativo continua sendo o favorito institucional apesar da liquidação?

ETFs Solana, que registraram mais de duas semanas de entradas contínuas e agora detêm US$ 714,8 milhões em ativos líquidos.

Os investidores institucionais, também conhecidos como investidores tradicionais, estão actualmente a reter a exposição aos Exchange-Traded Fund (ETF).

O declínio tornou-se mais notável na semana passada, especialmente para Bitcoin e Ethereum. No entanto, alguns casos permanecem atípicos, com destaque para Solana.

Os investidores institucionais tendem a ter um impacto significativo no mercado e esta mudança pode servir como um indicador importante do sentimento mais amplo do mercado.

Influxos de stablecoin caem

Os investidores institucionais estão gradualmente a afastar-se do mercado. Esse movimento se reflete no volume de stablecoins na rede, que há muito está vinculado a entradas e saídas institucionais. O volume agora diminuiu.

Esta queda também é visível no desempenho mais amplo do mercado, uma vez que Bitcoin [BTC] continua pairando em torno do nível de US$ 91.000, semanas depois de atingir um máximo histórico acima de US$ 126.000.

Fonte: Alfractal

O declínio nos fluxos de stablecoin sugere redução da atividade de troca em cripto ETFs mais voláteis, particularmente Bitcoin e Ethereum [ETH]que lideram o mercado com valores líquidos de US$ 117,34 bilhões e US$ 12,84 bilhões, respectivamente.

Além disso, os investidores institucionais reduziram ainda mais sua exposição, fechando posições em ETFs à vista de Bitcoin e Ethereum no valor de US$ 682,64 milhões somente no último dia.

No dia 18 de Novembro, as saídas totais atingiram 508,58 milhões de dólares, seguidas de 1,17 mil milhões de dólares no início da semana. Isto confirmou que a maioria dos participantes institucionais no mercado estão atualmente inclinados para a baixa.

Shawn Young, analista-chefe do MEXC, observou que as condições macroeconómicas estão a impulsionar a liquidação institucional, especialmente porque as expectativas de um corte nas taxas caíram de 100% para 33%. Ele acrescentou,

“Os participantes do mercado estão cada vez mais considerando como uma extensão das condições de liquidez de mercado mais restritas poderia impactar a ação dos preços em todo o espectro de ativos de risco.”

Ainda ativo em áreas selecionadas

Apesar das fortes saídas dos ETFs spot de Bitcoin e Ethereum, os investidores institucionais fizeram ofertas discretamente em outros segmentos do mercado, enquanto alguns ativos continuam a atrair a atenção.

De acordo com a SoSoValue, esses investidores compraram coletivamente Solana [SOL] ETFs nos últimos 17 dias. Esta acumulação sustentada elevou os activos líquidos acumulados sob gestão para 714,80 milhões de dólares.

Fonte: SosoValor

Esta tendência sugere uma possível rotação de capital, uma vez que os investidores encaram a Solana como sendo negociada com um desconto relativamente ao seu potencial percebido a longo prazo.

Notavelmente, algumas instituições ainda estão adicionando seletivamente exposição ao Bitcoin e ao Ethereum. A empresa de tesouraria de ativos digitais BitMine, por exemplo, adicionou mais Ethereum ao seu portfólio no último dia.

A empresa adquiriu 24.827 ETH, no valor de aproximadamente US$ 72,52 milhões, aumentando suas participações totais em Ethereum para 3,56 milhões de ETH, agora avaliadas em US$ 10,77 bilhões.

Perspectiva de mercado mais ampla

O mercado mais amplo permanece num estado de medo, o que ajuda a explicar as saídas sustentadas registadas nas últimas semanas.

De acordo com o Índice de Medo e Ganância da CoinMarketCap, a leitura do momento da publicação foi de 15. Este nível refletiu um ambiente cauteloso, marcado pela incerteza e pela contínua fuga de capitais.

Fonte: CoinMarketCap

Para compreender a extensão deste retrocesso, aproximadamente 1,13 biliões de dólares foram eliminados da capitalização total do mercado criptográfico desde que atingiu o pico de 4,27 biliões de dólares no dia 6 de outubro.

Se esta tendência se mantiver, poderão ocorrer novas saídas, com o capital a ficar cada vez mais concentrado num número seleccionado de activos.