Apenas essas 4 criptomoedas lucraram no Top 50 da última semana

O Bitcoin caiu cerca de 13% na semana passada, à medida que as expectativas de corte de taxas enfraqueceram e as saídas de ETF se aprofundaram, deixando apenas quatro dos 50 principais tokens em território positivo, à medida que os catalisadores idiossincráticos compensavam a pressão macroeconómica.

A mudança nas expectativas de taxas e retiradas de fundos foi ecoado amplamente em todas as especialidades, com mais de US$ 3 bilhões saindo produtos de investimento em ativos digitais nas últimas três semanas.

A fita negativa colocou um padrão mais alto em notícias específicas de ativos, e ZEC, XMR, UNI e o recém-chegado ASTER foram os únicos nomes que o aprovaram.

Drivers por trás do desempenho superior de cada token

Zcash manteve sua oferta antes do próximo halving.

Um impulso adicional de alta também surgiu depois que a Electric Coin Company divulgou seu roteiro para o quarto trimestre de 2025, que se concentrava em ferramentas de privacidade por meio do Zashi e atualizações de protocolo, estendendo a reclassificação do final de outubro que coincidiu com o aumento do interesse em uso blindado.

O roteiro forneceu uma linha clara de resultados em um momento em que os tokens voltados para a privacidade apresentavam desempenho superior. A rotação é vista como uma mudança na liderança dentro do grupo de privacidade, posicionando o design de privacidade opcional da ZEC como mais viável para locais regulamentados do que para ativos privados padrão.

A interação entre pools transparentes e protegidos continua a ancorar a ZEC nas discussões de conformidade, o que, por sua vez, afeta as expectativas de acesso futuro à liquidez.

Métricas prospectivas, como a parcela de fornecimento protegida e a trajetória da carteira ativa de Zashi, servem agora como barômetros para determinar se o token pode manter seu papel na narrativa de privacidade à medida que o roteiro avança.

Monero aumentou em conjunto com a rotação do setor, apoiada pela atenção renovada ao seu modelo previsível de emissões residuais, que rendeu 0,6 XMR estáveis ​​por bloco desde 2022.

De acordo com o Projeto Monero, o agendar implica uma emissão diária de aproximadamente 432 XMR, uma base conhecida que atrai os participantes do mercado que enfatizam caminhos de oferta transparentes durante períodos de restrição de liquidez. A persistência deste modelo influencia os estoques das mineradoras, com a previsibilidade das emissões residuais moldando as expectativas de pressão do lado do vendedor durante as reduções.

A divergência regulamentar continua a ser um contrapeso; a cobertura observou repetidamente que a privacidade padrão introduz restrições de listagem, deixando o XMR exposto a possíveis pressões sobre o local, mesmo quando as narrativas do setor se fortalecem. Essa tensão continua a moldar a reflexividade do token em relação ao ZEC sempre que a procura por privacidade acelera.

Uniswap UNI avançou em um catálise estruturalt que vincula diretamente o desempenho do protocolo à economia do tokenholder. Uniswap Labs e a Fundação Uniswap publicaram a proposta de UNIficação descrevendo a ativação de taxas de protocolo, uma queima de UNI e novos mecanismos de alinhamento entre as camadas de governança.

A proposta marcou uma mudança do papel da UNI como um puro activo de governação para um modelo onde os fluxos e queimas de taxas podem acumular valor se a comunidade autorizar parâmetros específicos. A atividade elevada de DEX reforçou a reavaliação; Os dados do DeFiLlama mostram que o Uniswap continua a deter a maior participação no local, mantendo o potencial de taxas central nas discussões de avaliação.

A sequência de governança, o debate no fórum, a votação em cadeia e o eventual agendamento da época das taxas formam agora um calendário catalisador de curto prazo.

A modelagem back-of-the-envelope ganhou força após a proposta. Aplicando a fórmula padrão, o valor anualizado do UNI é igual ao volume médio diário multiplicado pela taxa de comissão escolhida, multiplicado por 365, e depois pela ação atribuída aos titulares ou queimada.

Usando cenários derivados de recentes DeFiLlama faixas, um caso base com cerca de US$ 5 bilhões em volume diário com uma taxa de 7,5 pontos base e uma alocação de 50% implica cerca de US$ 684 milhões por ano. Um cenário de maior volume e maior captação pode atingir a faixa dos bilhões de dólares, enquanto um cenário silenciado ainda produz resultados de nove dígitos.

Estes números estão condicionados aos resultados da governação, mas ilustram a razão pela qual o mercado começou a tratar o UNI como um activo vinculado a taxas em vez de uma reivindicação de governação passiva.

ÁSTERum token recém-classificado entre os 50 primeiros, avançou à medida que os volumes relatados no CoinMarketCap ultrapassaram US$ 1 bilhão, juntamente com o posicionamento do token como um DEX multi-cadeia, com negociação à vista e perpétua roteada através de sua própria cadeia.

O interesse do mercado centrou-se no seu agregador combinado e no modelo L1, que entrou no grupo dos 50 maiores durante um período de uso elevado de DEX em todo o setor. As métricas de crescimento do ASTER permanecem preliminares; a profundidade da divulgação entre fontes varia e os volumes exigem corroboração com painéis independentes à medida que são desenvolvidos.

O foco atual é se a atividade inicial se converte em volumes retidos e geração de taxas sustentáveis, em vez de picos impulsionados por incentivos, um padrão observado em lançamentos anteriores de DEX.

Por que esses quatro tokens romperam com as tendências mais amplas do mercado

O impulsionador partilhado por todos os quatro tokens foi a presença de catalisadores claros durante uma semana sem risco, quando a maioria das grandes capitalizações foram negociadas em linha com as condições macroeconómicas. A privacidade formou uma narrativa anticíclica que ajudou ZEC e XMR à medida que as saídas de fundos pesavam sobre os benchmarks.

A UNI beneficiou de uma proposta concreta de governação que potencialmente altera a estrutura económica do token. A ASTER beneficiou de um vento favorável específico do setor, impulsionado pela ênfase no comércio em cadeia, que permaneceu ativo mesmo com a queda dos preços.

De acordo com DeFiLlama, os volumes de DEX permaneceram elevados, reforçando a noção de que os participantes do mercado optaram por protocolos com taxas de taxas transparentes ou impulso de crescimento em estágio inicial.

As condições macro continuam a ser fundamentais para o cenário. O ambiente de taxas e os fluxos de ETF continuam a orientar correlações de mercado mais amplas, tornando qualquer redução adicional uma potencial força amplificadora para tokens de privacidade, ao mesmo tempo que cria desafios para os ativos da fase de lançamento se a atividade moderar.

O momento da governança ditará a próxima fase da UNI, e a execução do roteiro moldará a posição da ZEC dentro do grupo de privacidade. O cronograma de fornecimento do Monero é constante, portanto a acessibilidade do local se torna a variável chave durante as mudanças regulatórias.

Para a ASTER, a validação independente dos volumes e do progresso da integração determinará se o pico de listagem evolui para uma participação de mercado persistente.