Recuperação do Bitcoin, no limbo em meio ao aumento da pressão de baixa

Principais conclusões

Por que o Bitcoin está lutando para manter uma tendência de alta?

O apetite institucional enfraqueceu, com o Prêmio Coinbase negativo e as saídas crescentes de ETF sinalizando um sentimento de baixa.

O Bitcoin poderia se recuperar apesar da atual fraqueza do mercado?

Sim, a forte convicção dos detentores a longo prazo e as saídas cambiais sustentadas sugerem potencial para uma recuperação a curto prazo.

Desde a liquidação de outubro, o Bitcoin [BTC] tem lutado para sustentar uma tendência de alta, negociando dentro de um canal descendente. Na verdade, até o momento, o Bitcoin estava sendo negociado a US$ 96.918, uma queda de 13,54% nos gráficos mensais, refletindo uma intensa pressão de baixa.

Em meio a essa tendência de baixa, a questão é o que está por trás disso e se a recuperação está à vista.

Por que o Bitcoin está lutando?

O Bitcoin tem enfrentado dificuldades recentemente, à medida que o apetite dos investidores institucionais caiu drasticamente.

Para começar, o Índice Coinbase Premium permaneceu negativo por duas semanas consecutivas, atingindo um mínimo de -0,077 até o momento.

Fonte: CryptoQuant

Com esta métrica negativa, indica uma aparente falta de entusiasmo, especialmente por parte dos investidores e instituições dos EUA.

Surpreendentemente, mesmo depois de a paralisação do governo ter terminado há dias, esta métrica ainda não se tornou positiva. Em vez disso, continuou a cair, um claro sinal de baixa para a recuperação do Bitcoin.

Fonte: CryptoQuant

Ao mesmo tempo, o Coinbase Premium Gap também caiu por duas semanas consecutivas, atingindo um mínimo de -77.

Uma queda tão acentuada indica um aumento da pressão de venda do mercado dos EUA, à medida que os investidores reduzem o risco, validando ainda mais esta tendência de baixa.

Além disso, os ETFs à vista de Bitcoin nos EUA registraram saídas maiores. Como tal, os fluxos líquidos do ETF caíram para -$866,7 milhões, atingindo os mínimos de fevereiro.

Fonte: CoinGlass

Com as saídas de ETF dominando o mercado, isso sugere que os fundos estão sendo vendidos. Historicamente, a última vez que o BTC viu tais saídas de ETF, o Bitcoin levou dois meses para se recuperar, um aviso claro da fraqueza prevalecente do mercado.

Os detentores de longo prazo permanecem fortes!

Curiosamente, apesar da atual baixa, os detentores de longo prazo mantiveram-se fortes, dando assim ao Bitcoin uma tábua de salvação.

A realização de lucros pelos detentores de longo prazo caiu notavelmente, com os lucros realizados caindo de 12.000 BTC para 8.000 BTC, uma diminuição de 4.000 BTC.

Fonte: Checkonchain

Isto implica que, embora ainda tenham lucro, a LTH não tem qualquer incentivo significativo para continuar a fechar a sua posição.

Como resultado, o risco de venda do detentor de longo prazo caiu para 0,0047, atingindo um mínimo mensal. Freqüentemente, um declínio aqui significa que os LTHs têm menos probabilidade de vender nas atuais condições de mercado.

Fonte: Checkonchain

Assim, os LTHs estão altamente confiantes no mercado e antecipam a recuperação dos preços, um claro sinal de alta.

Uma recuperação ou queda adicional para o BTC?

Sem dúvida, a recuperação potencial do Bitcoin está numa posição difícil, com o mercado estruturalmente baixista em meio à redução do fluxo de capital de instituições e ETFs.

Essas condições posicionam o BTC para perdas adicionais se forem prolongadas. Assim, se essas circunstâncias persistirem, poderemos ver o Bitcoin cair para US$ 93.482.

No entanto, com os STHs, à medida que os incentivos à venda caem, os detentores de longo prazo oferecem ao BTC uma recuperação potencial.

Juntamente com isso, a atividade cambial sinalizou redução nas vendas e aumento nas compras nos últimos cinco dias. Como tal, o Spot Netflow permaneceu negativo nos últimos cinco dias.

Fonte: CoinGlass

Até o momento, o Netflow caiu para -US$ 448 milhões, refletindo saídas mais altas. Muitas vezes, levantamentos mais elevados aceleram a pressão ascendente, elevando os preços.

Se os detentores de longo prazo permanecerem firmes e os participantes da bolsa continuarem comprando na queda, o Bitcoin poderá se recuperar logo após esta recessão.

Uma recuperação provavelmente faria com que o BTC recuperasse US$ 99.690 e potencialmente mirasse a marca de US$ 103.000 no curto prazo.