DATs caíram 90% enquanto o Bitcoin caiu 10% – A festa institucional acabou?

Dados do DeFiLlama mostrou os fluxos semanais caíram de um pico de 5,57 mil milhões de dólares em julho de 2025 para apenas 259 milhões de dólares em novembro.

Esta é uma queda impressionante de 95%.

Fonte: DeFiLlama

O declínio ocorreu à medida que o sentimento mais amplo do mercado enfraquecia e os preços das criptomoedas lutavam para se recuperar da recente queda causada pelas tarifas. A confiança entre os compradores corporativos que antes viam a criptografia como um ativo de hedge e de crescimento está diminuindo.

A outrora alardeada estratégia de tesouraria institucional pode estar a entrar numa fase de pausa ou de reinicialização.

Comprando alto, perdendo mais rápido

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A diferença de desempenho entre Bitcoin [BTC] e Tesouros de Ativos Digitais (DATs) ampliou acentuadamente nos últimos três meses. Embora o BTC tenha caído cerca de 10%, a maioria dos ativos vinculados ao DAT despencaram entre 40% e 90%.

Vários DATs (incluindo aqueles vinculados ao Metaplanet e Naka) estão profundamente em território negativo, mesmo que o valor de mercado do BTC se mantenha relativamente firme.

À medida que as perdas aumentam e os prémios desaparecem, os gestores de DAT estão sob crescente pressão para escolher entre suspender novas compras ou continuar em condições difíceis.

Analista Adão observado que a maioria dos principais DATs estão agora sendo negociados abaixo de seus preços médios de compra de criptografia, com suas ações caindo ainda mais.

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A emissão de novas ações com desconto corrói o valor, prendendo esses fundos com ativos comprados perto do topo. Se forçados a liquidar, seu grande BTC, Ethereum [ETH]e Solana [SOL] participações poderiam intensificar a pressão de venda em todo o mercado, testando a resiliência de todo o modelo DAT.