Aqui está o cronograma real de lançamento do ETF XRP, já que o DTCC foi mal interpretado novamente

Independentemente do que o Crypto Twitter diz, as páginas do DTCC mostram preparação operacional, não permissão.

Sob o novo regime de listagem genérica da SEC, os indicadores reais são um S-1 efetivo e um aviso de listagem em bolsa, e é aí que o relógio para o lançamento realmente começa.

Listagem de páginas DTCC XRP ETFs não são aprovações. A entrada significa que o encanamento de compensação e liquidação está se preparando para o caso de um fundo ser lançado, não que a SEC tenha autorizado algo.

A empresa destacou esse ponto durante 2023 Frenesi Bitcoinobservando que a aparição em seu site não indica uma decisão regulatória, um cuidado que também se aplica aqui.

Por dentro do manual do ETF: fluxos de trabalho do DTCC e as novas regras genéricas de listagem da SEC

De acordo com DTCCo processamento do ETF abrange a criação, o resgate e os fluxos pós-negociação, uma vez que um produto é listado e entra em vigor. Podem existir registos operacionais antes da primeira negociação para facilitar a conectividade aos participantes.

O manual regulatório também mudou em setembro. A SEC aprovou padrões genéricos de listagem para ações fiduciárias baseadas em commodities na NYSE Arca, Nasdaq e Cboe BZX, o que permite que as bolsas listem ETPs de commodities à vista qualificados sem aprovações 19b-4 produto por produto.

Os emissores ainda precisam de uma declaração de registro efetiva, normalmente um S-1, antes de poderem começar a negociar. De acordo com o SECas mudanças nas regras cambiais transferem o gargalo da aprovação cambial para a eficácia da divulgação e das operações finais.

Para XRPa mensagem é clara. Um spot trust simples que se enquadra nos padrões genéricos pode ser listado assim que seu S-1 for declarado efetivo e a bolsa publicar uma circular de listagem com o ticker e a data.

Projetos alavancados ou novos permanecem fora da via genérica e ainda tendem a exigir uma revisão 19b-4 sob medida.

Do boato à realidade: a verdadeira lista de verificação de aprovação do ETF XRP

A lista de verificação da aprovação real segue agora uma sequência clara que os investidores podem verificar em minutos.

1. A SEC deve declarar o S-1 em vigor, que finaliza taxas, tamanho da unidade de criação, custódia e divulgações de risco, e muitas vezes inclui referências a acordos de Participantes Autorizados.
2. A bolsa de listagem emite um edital que define o ticker e a data de listagem.
3. Aparecem confirmações operacionais, incluindo elegibilidade DTC, prontidão NSCC e uma atribuição CUSIP, que são necessárias para a liquidação, mas não são dispositivos por si só.

Existem registros reais de XRP no EDGAR e são recentes; no entanto, nenhum deles é uma aprovação.

• Grayscale apresentou um S-1 para Grayscale XRP Trust em agosto, com alterações em outubro e novembro que fazem referência à mecânica de listagem da NYSE Arca e AP.
• O S-1 de Franklin inclui uma exposição do conselho de 4 de novembro vinculada ao seu número de registro.
• CoinShares enviou um S-1 com detalhes sobre forks e airdrops.
• A Teucrium fez referência a um produto XRP 2x diário em seus registros de abril, e a ProShares também atualizou seus materiais Ultra e Short XRP em abril, que são baseados em alavancagem e têm maior probabilidade de ficar fora dos novos padrões genéricos.

O boato do mercado de que cinco ou nove ETFs XRP já estão “no DTCC” combina uma observação operacional verdadeira com uma conclusão errada.

As inscrições podem aparecer ali enquanto emissores e exchanges completam a documentação final, os participantes testam a criação de cestas e cadeias de custódia são estabelecidas.

De acordo com DTCCo status operacional não é um indicador futuro das aprovações da SEC. Trate qualquer contagem de entradas como ruído de marketing não verificado até que cada registro se alinhe com um S-1 declarado em vigor e uma circular de listagem pública.

No regime de listagem genérica, o prazo é reduzido quando o S-1 entra em vigor. Um cenário acelerado envolve a publicação de uma circular pelas exchanges dentro de alguns dias, os APs semeando o fundo e o NSCC processando as criações sem demora.

Uma janela de caso básico dura algumas semanas se a integração do AP ou as exposições finais precisarem de aprimoramento. Caminhos mais lentos se estendem quando a alavancagem, os derivativos, as apostas ou outros recursos não padronizados acionam uma revisão adicional.

O que os limites do DTCC realmente significam quando os ETFs XRP entrarem em operação

As restrições da estrutura do mercado também são importantes. A DTCC estabeleceu limites no passado para o tratamento de garantias para ETFs vinculados a criptomoedas, o que não afeta a aprovação, mas impacta a postura de financiamento e serviços principais em torno dos fundos após o lançamento.

Os investidores podem eliminar o ruído com uma regra de três recibos.

1. Verifique no EDGAR se há um S-1 que diz “foi declarado em vigor”.
2. Verifique no site da exchange uma circular de listagem que nomeia o ticker e a data de listagem.
3. Só então consulte os registros DTCC ou DTC para elegibilidade e CUSIP como confirmação operacional. Se as etapas um e dois estiverem faltando, não haverá aprovação.

O resultado final permanece inalterado na era dos padrões genéricos. As entradas do DTCC indicam que o portão está aberto para liquidação assim que o fundo estiver pronto; no entanto, eles não são representantes da decisão da SEC.

Os indicadores reais são um S-1 efetivo e uma circular de listagem que nomeia o ticker e a data. Até que esses dois apareçam, não existe ETF XRP.