QCP afirma que a liquidez global, e não os cortes do Fed, está impulsionando o mercado

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QCP Capital diz que o mercado ultrapassou a simples observação das taxas e passou para um regime de liquidez total, onde os balanços dos bancos centrais e os fluxos de capitais transfronteiriços geram mais risco do que os próximos 25 pontos base do Fed.

“As compras do banco central, os fluxos de desdolarização e a cobertura da carteira institucional tornaram-se as forças dominantes que impulsionam o ouro para cima, estendendo a sua relevância muito além do quadro tradicional de cobertura da inflação”, escreveu a QCP Capital, observando que durante a volatilidade do fim de semana passado, a correlação Bitcoin-ouro subiu acima de 0,85, destacando os fluxos sincronizados entre as duas classes de ativos.

Os mercados de previsão estão a unir-se em torno de um ciclo de flexibilização constante mas superficial da Fed, que favorece o ouro e os activos digitais em detrimento do risco de beta elevado.

Sobre Kalshios traders atribuem agora uma probabilidade de 76% de exatamente três cortes nas taxas em 2025, com uma flexibilização total de 75 pontos base, correspondendo Linha de base do JP Morgan para uma trajectória “a meio do ciclo, não recessiva”. A governadora do Fed, Michelle Bowman, comentários esta semanaque apelou a dois cortes adicionais até ao final do ano, reforçou essa trajetória.

O Bitcoin está sendo negociado dentro da mesma estrutura de liquidez.

Comerciantes Kalshi vejo uma probabilidade de 51% de ultrapassar US$ 130.000 este ano, o que marcaria um novo recorde histórico, 33% para US$ 140.000 e apenas 21% para US$ 150.000, com chances pares de chegando a US$ 150.000 em meados de 2026.

O mercado está a posicionar-se para uma recuperação lenta e não para um aumento especulativo, à medida que as expectativas de flexibilização se filtram gradualmente em rendimentos reais e liquidez em dólares. Os dados da Glassnode mostram um denso aglomerado de posições de compra no preço de exercício de US$ 130.000, indicando que os fluxos de opções podem amplificar os movimentos de curto prazo, mas também ancorar a resistência perto desse nível.

Os sinais macro e em cadeia apontam na mesma direção: este não é um mercado altista movido pela adrenalina, mas um avanço lento e alimentado pela liquidez que pode continuar a empurrar os ativos para cima, mesmo sem um pivô agressivo do Fed.

Isto é, se o mercado puder sobreviver a mais uma postagem do Truth Social.

Movimento do Mercado

BTC: O Bitcoin está sendo negociado acima de US$ 110.500, uma queda de 2%, pressionado pelas renovadas tensões comerciais entre EUA e China e preocupações com o risco global, enquanto analistas alertam que a violação do suporte de US$ 110.000 pode abrir a porta para uma queda para US$ 96.500 – US$ 100.000.

ETH: O Ethereum está mudando de mãos em torno de US$ 3.900, uma queda de cerca de 4%, à medida que os investidores reduzem a exposição em meio à incerteza macro e às preocupações com a rota das criptomoedas, enquanto alguns permanecem otimistas de que o ETH pode “alcançar” o ouro ao longo do tempo

Ouro: O ouro está a ser negociado perto de $4.141,81/oz, à medida que a procura por portos seguros aumenta no meio de crises EUA-China e de expectativas crescentes de cortes nas taxas nos EUA.

Nikkei 225: Os mercados da Ásia-Pacífico subiram na quinta-feira, com o Nikkei 225 do Japão subindo 0,95%, após ganhos em Wall Street impulsionados por fortes lucros bancários.

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