Construa e eles virão, pode não ser suficiente para Bitcoin DeFi

Bem-vindo ao Domingo de ardósiao recurso semanal do CryptoSlate apresentando entrevistas detalhadas, análises de especialistas e artigos de opinião instigantes que vão além das manchetes para explorar as ideias e vozes que moldam o futuro da criptografia.

Estou equilibrado em uma caixa com uma conexão Wi-Fi irregular e um computador com falhas. Mudar de casa perturba literalmente todos os aspectos da sua vida, mas estou determinado a manter um fluxo de trabalho ininterrupto.

De qualquer forma, isso se presta à criptografia. O número de reuniões que participei em um aeroporto, parque temático ou algum outro lugar aleatório está aumentando.

Com o espírito de construir o avião enquanto voamos, espero que Alexei Zamyatin, o idealizador do projeto BTCFi Build on Bitcoin (BOB), tenha feito o mesmo. Ele não parece se importar, pois sou expulsa da ligação no meio do bate-papo e preciso reconectar.

Uma ligação rápida do meu telefone e estamos de volta aos negócios. Quero questioná-lo sobre um dos conceitos mais incompreendidos da criptografia: Bitcoin DeFi. O que é isso, o que há de errado com isso, e isso importa mesmo para os detentores de Bitcoin que ainda seguram suas chaves em convicção silenciosa?

‘Blockchain, não Bitcoin’, e vice-versa

Alexei entrou no Bitcoin pela porta dos fundos, “como muitas pessoas fizeram”. Com formação em ciência da computação, ele começou a trabalhar em um centro de pesquisa de TI na Áustria, onde seus colegas estavam “muito entusiasmados com a privacidade e a resistência à censura”. Isso naturalmente o levou ao Bitcoin.

Fascinado pela tecnologia blockchain, ele logo desviou suas atenções do Bitcoin para outras altcoins e suas funcionalidades. Além de empilhar e segurar, Alexei viu um mundo de possibilidades:

“Fiquei muito entusiasmado com o que mais podemos fazer com a tecnologia. Então, acho que no início eu estava no blockchain, não no campo do Bitcoin.”

Ele admite que sua posição mudou rapidamente quando compreendeu o valor real do BTC como ativo e começou a encontrar maneiras de combinar a tecnologia de plataformas de contratos inteligentes como Ethereum com Bitcoin como ativo.

Alexei então caiu na toca do coelho da mineração combinada e das pontes entre cadeias, sendo coautor dos primeiros trabalhos sobre rollups Ethereum, antes de fundar o BOB:

“Tínhamos a missão de realmente construir uma plataforma que funcionasse como uma porta de entrada para Bitcoin DeFi, permitindo que os detentores de Bitcoin implantassem seu BTC no ecossistema DeFi de maneira segura e transparente e obtivessem acesso a essas oportunidades DeFi com um único clique.”

Encontrando os pontos problemáticos

No entanto, o mundo do BTCFi ainda está emergindo, e tudo parece um tanto preso na primeira marcha em comparação com os chamativos Ethereum L2s e dApps. Por que é que? Alexei não adoça:

“Se você quiser usar Bitcoin no DeFi hoje, terá que envolvê-lo em outras redes e escolher entre mais de 50 provedores que são fragmentados e não supertransparentes.”

Envolvimento, ponte, risco, essas são as realidades complicadas, e não se esqueça dos próprios usuários. De acordo com uma pesquisa recente da GoMining, 77% dos detentores de Bitcoin nunca experimentaram o Bitcoin DeFi e 65% não conseguem nomear um único projeto BTCFi.

O CEO da GoMining, Mark Zalan (que é um banco tão tradicional quanto parece, administrando TI para grandes bancos comerciais), confirma que não são apenas os usuários de Bitcoin que estão se perdendo. Ele me disse:

“A criptografia em geral, o Bitcoin em particular, ainda é muito complicada em termos de usabilidade. Ainda está muito longe do tipo de experiência intuitiva focada no usuário que os melhores produtos como a Apple são capazes de oferecer… Isso não é exclusivo da criptografia. Não é exclusivo do Bitcoin. Este é um desafio que todo ambiente de desenvolvimento de startups enfrenta.”

Nem todos os usuários passarão por obstáculos

Mark diz que sempre haverá adotantes iniciais que são de natureza técnica, focados no produto e capazes de “passar por um determinado conjunto de obstáculos, porque é isso que os primeiros adotantes fazem”. Mas para atrair uma base mais ampla, o BTCFi precisa atender o restante de sua base de usuários onde estiver. Ele compartilha:

“O que a pesquisa nos disse é que parece que estamos naquele momento com o Bitcoin, e o próximo obstáculo para uma adoção geral mais ampla é torná-lo muito mais fácil de usar, tanto em termos de conceitos quanto de usabilidade.”

Para Alexei, é um dilema duplo. Ele admite que a UX é “principalmente para especialistas”, melhor explorada por aqueles com formação em ciência da computação. Mas os incentivos para manter o Bitcoin também precisam ser melhorados.

“O Bitcoin não tem rendimentos nativos… Não é o mesmo que manter o Bitcoin como um ativo, ou apostá-lo e obter mais dele, como acontece com Ethereum ou Solana. Portanto, é um perfil de risco muito diferente aqui. O segundo problema é, com Bitcoin e DeFi, que ainda não é nativo.”

Construindo algo diferente

Então, o que o BOB realmente oferece? Alexei afirma fornecer a maneira mais fácil e segura de ganhar com Bitcoin. O BOB Gateway aproveita o melhor do Bitcoin e do Ethereum, permitindo rendimentos de Bitcoin em várias cadeias e trocas em qualquer cadeia com apenas um clique.

Os usuários tornam-se efetivamente validadores na rede e são impedidos de realizar ações maliciosas, como assinatura dupla, porque podem ser cortados e ter seu BTC removido.

Essa abordagem à prova de fraude e de corte de validadores é mais do que apenas uma proposta técnica; é uma defesa contra o cenário de pesadelo:

“Se você atacar o sistema, perderá seu Bitcoin. E em troca de proteger o sistema e apostar seu Bitcoin, você receberá recompensas de aposta de Bitcoin. Elas são pagas a partir das taxas que o BOB gera como uma cadeia.”

E o melhor de tudo? Ao contrário de alguns outros serviços que permitem aos usuários ganhar recompensas em outro token, como é o Bitcoin nativo, as recompensas são pagas em BTC.

Afinal, quem precisa do Bitcoin DeFi?

Mas isso é realmente para a multidão que comprou Bitcoin apenas para segurar e assistir? Mark relembra muitas conversas na Conferência Bitcoin em Las Vegas em maio, dizendo:

“A sensação geral é que ainda é complicado.”

Caramba. Se o Bitcoin DeFi é complicado para os Bitcoiners, que geralmente são muito mais conhecedores de tecnologia do que o consumidor médio, que esperança existe para o resto do mundo?

Alexei é diplomático:

“Eu não diria que eles [Bitcoiners] não são nossos clientes. É importante aceitar que existe uma curva de adoção e pessoas que são inerentemente contra o uso de produtos financeiros. Isso não tem nada a ver com o próprio Bitcoin; são apenas pessoas que não querem usar produtos financeiros. A grande maioria, especialmente a geração mais jovem, está muito interessada no rendimento. Usamos neobancos. Queremos ter certeza de que nos protegeremos contra a inflação.”

Ele ressalta que a mesma situação se aplica aos detentores de BTC. Embora o Bitcoin seja geralmente aceito como uma boa proteção contra a inflação, ele ainda não maximiza o rendimento ao ficar ocioso:

“Isso é capital obsoleto se você não fizer nada com ele, e vemos cada vez mais demanda por rendimento em Bitcoin… O que as pessoas realmente querem é algo como Ethereum, onde você apenas aposta seu Bitcoin e obtém mais BTC. E, na verdade, isso é algo em que estamos trabalhando.”

“Existem tantas pontes, existem tantos obstáculos, e a UX é simplesmente terrível. É por isso que lançamos o BOB Gateway, que permite que você implante seu Bitcoin com apenas um clique em todas essas outras oportunidades DeFi nessas 11 cadeias.”

Bob Gateway tem tudo a ver com acesso, permitindo que os usuários se conectem de forma simples e nativa a várias cadeias e façam staking de seu BTC, descomplicando alguns dos pontos críticos de outras soluções existentes.

O que vem por aí para BTCFi? E o que poderia dar errado?

Com cada grande rede buscando a liquidez do Bitcoin, o BOB está determinado a ser o “vendedor de pás” na próxima corrida do ouro. E os primeiros resultados?

“O sistema está estável. Estamos vendo bastante atividade inicial. Estamos muito próximos das equipes do BNB, Base, Unichain, Avalanche… E vemos muito interesse de redes que ainda não suportamos, como Aptos, Solana e assim por diante… porque muitos aplicativos estão apenas procurando maneiras mais fáceis de integrar os usuários aos protocolos, então acho que é um primeiro sinal muito bom.”

Alguma coisa pode dar errado com o Bitcoin DeFi? Alexei admite que sempre há “risco técnico” com protocolos de código aberto, mas diz que ele diminui com o tempo à medida que mais pessoas os utilizam e verificam. E quanto aos atores maliciosos? Bem, não há incentivo:

“Por exemplo, se você atacar o sistema, perderá seu Bitcoin. Mas se não o fizer, não perderá seu Bitcoin, certo? É bastante simples.”

À medida que o Bitcoin DeFi evolui e a base de usuários se torna mais sofisticada, pergunto a Alexei se algo mais o preocupa, como a institucionalização do espaço e o apetite voraz de entidades como Strategy e Metaplanet devorando o suprimento de BTC.

Ele não é de forma alguma indiferente aos riscos, mas ressalta que o benefício do sistema de prova de trabalho do Bitcoin, diferentemente do sistema de prova de participação, é que manter mais Bitcoin não lhe dá mais controle da rede. Nesse aspecto, a estratégia de Michael Saylor não é uma ameaça. No entanto, é importante que não recriemos simplesmente as finanças tradicionais nos trilhos do blockchain.

“Possuir uma grande percentagem da oferta dá-lhe alguma influência, e os maus actores tentarão usar essa influência. Mas no final do dia… a rede é distribuída e descentralizada o suficiente para que só porque a MicroStrategy acumula tanto BTC, não vá quebrar o sistema… O maior risco é provavelmente que os governos simplesmente confisquem estes fundos.”

Considerações finais

Há uma sensação clara, mesmo por parte dos fundadores, de que o Bitcoin DeFi ainda é um mercado em formação; menos “experiência na Apple Store” e mais linha de comando.

A corrida do ouro começou, mas ainda há muitas colinas a escalar: rendimento nativo, experiência do usuário, lacuna educacional e a sempre presente sombra da centralização.

Se os problemas forem resolvidos, a próxima onda de Bitcoiners poderá nunca mais se contentar com apenas HODLing. Mas para aqueles que estão nas trincheiras, isso é um grande problema por enquanto.