O equilíbrio regional de energia criptográfico está mudando como o Japão ‘pronto para aparecer’

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A sabedoria convencional sustenta que a Batalha pelo Hub de Criptografia da Ásia é uma disputa entre Cingapura e Hong Kong. Ambas as cidades têm inglês como idioma oficial e usam o direito comum de inspiração ocidental em seu sistema judicial.

Mas durante o Token2049, os executivos não estavam debatendo se Cingapura ou Hong Kong ganhariam o título do Crypto Hub da Ásia. Em vez disso, eles estavam conversando sobre como o Japão, uma vez descartado como excessivo, tornou -se silenciosamente o mercado mais credível da região para volume de negociação real, infraestrutura de apostas e crescimento institucional.

“O Japão não teve regulamentação por um longo tempo, não se esqueça, é aí que a criptografia basicamente aconteceu e depois ficou super rigorosa e nada aconteceu por um longo tempo”, disse Konstantin Richter, CEO da Blockdaemon, à Coindesk durante o Token2042. “Mas as pessoas continuaram se afastando, e agora elas realmente têm uma infraestrutura regulatória que é institucionalmente escalável e pronta para aparecer. Enquanto aqui [in Singapore]foi uma queda livre e agora eles estão começando a criar regulamentação. ”

Cingapura se moveu rapidamente e depois apertou. Ele abriu suas portas cedo para as empresas de criptografia, construindo uma reputação como a caixa de areia da Ásia para a inovação. Isso funcionou, até que não funcionou.

O colapso do FTX e outras falhas expuseram as fracas proteções do consumidor, levando a autoridade monetária de Cingapura (MAS) a balance em direção à supervisão pesada em 2024. O resultado: custos de conformidade mais altos, segregação de custódia obrigatória, auditorias externas e licenciamento mais lento. Aqueles que não gostam tem que sair, mesmo que não estejam servindo clientes. É muito trabalho para um mercado relativamente pequeno.

“Cingapura era tão amigável para criptografia que todos queriam vir aqui”, disse Richter. “Então se acumulou, as coisas aconteceram e, de repente, você é como, espere um minuto, precisamos de regras mais rigorosas.”

O Japão, por outro lado, fez seu trabalho regulatório duro anos atrás.

Seguindo o Monte Gox (2014) e Coincheck (2018), os reguladores japoneses já haviam impôs o licenciamento rigoroso, a segregação e as regras de custódia onshore muito antes do FTX implodir.

Até 2025, em vez de apertar, o Japão está se abrindo ligeiramente: permitindo a estaca institucional, definindo um Caminho para ETFs apoiados por criptografiae esclarecer como as empresas podem oferecer rendimento.

Ao contrário da inovação de Cingapura, a abordagem regulamentada, os reguladores do Japão escreveram regras detalhadas para custódia, segregação e segurança anos atrás. As trocas devem manter os ativos do cliente separadamente e usar validadores domésticos, criando o tipo de investidores institucionais ambientais preferem.

Richter disse que clientes asiáticos, particularmente no Japão, estão dispostos a pagar por infraestrutura de grau institucional, um contraste, observou ele, à Europa, onde os clientes normalmente são mais orientados a preços.

A mudança não é apenas regulatória. O rendimento quase invisível do Japão – apenas o Banco do Japão terminou taxas negativas no ano passado – Torna a estaca extraordinariamente atraente: um rendimento de ETH de 3 % é 30 vezes maior que o retorno doméstico do Tesouro. É por isso que Blockdaemon e outros operadores de nós veem Tóquio como o próximo destino importante para os fluxos institucionais.

Os derivativos trocam bitmex também estão percebendo. Em um Entrevista recente com CoindeskStephan Lutz, CEO da Bitmex, disse que a troca acabou de mudar seu data center para a instalação da Amazon Web Services em Tóquio para estar mais perto de onde está a ação.

A estrutura criptográfica do Japão, uma vez criticada por ser muito rigorosa, agora oferece uma vantagem clara: supervisão previsível, proteção dos investidores e crescente rendimento institucional.

Agora, a questão é: como os hubs habituais de Hong Kong e Cingapura competirão?

Movimento de mercado

BTC: O Bitcoin passou por US $ 126.000 em uma “tempestade perfeita” de ventos de macro. No entanto, essa última fuga acima de US $ 125.000 veio em grande parte da demanda não institucional. Com os ingressos de ETFs parados e os comerciantes de varejo alimentando o impulso por meio de altas taxas de financiamento perpétuo, a resiliência do BTC acima dos máximos anteriores sugere que as baleias estão se mantendo constantes e as narrativas de escassez estão se aprofundando.

ETH: O Ethereum negociou cerca de US $ 4.705, ampliando sua força recente sobre o interesse renovado nos fundamentos da cadeia, atualizando otimismo e rotação do BTC para o Altcoins, à medida que o Bitmine Imersion Technologies (BMNR) adicionou 179.251 de posição na semana passada, trazendo sua base para 2,83 milhões de tokens, valor de US $ 13.4. Segundo maior tesouro criptográfico listado após estratégia.

Ouro: A Gold negociou cerca de US $ 3.960, perto da meta de US $ 4.000 do Bank of America, mas os analistas do banco agora alertam que o metal parece em excesso e pode enfrentar uma consolidação do quarto trimestre após uma manifestação anual de 50%, mesmo que as paradas de longo prazo ainda deixassem espaço para ganhos para US $ 5.000 a US $ 7.000, se o ciclo de touros continua.

Nikkei 225: O Nikkei 225 do Japão atingiu outro recorde de terça-feira, impulsionado por um comício de Wall Street Tech e estoques fortes de chips após o acordo de Aberai-AMD, ampliando os ganhos após a eleição de Sanae Takaichi como o próximo primeiro-ministro do Japão, que alimentou o otimismo sobre as políticas pró-crescimento.

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