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O Tribunal Federal dos EUA decidiu que o Ape Yacht Club Bired (BAYC) NFTS e APECOIN Não atenda à definição legal de valores mobiliários. O veredicto, proferido pelo juiz Fernando M. Olguin, na Califórnia, negou provimento a um processo de investidores de 2022 acusando a Yuga Labs, criadora da BAYC, de vender valores mobiliários não registrados e investidores enganosos.
A decisão marca uma grande vitória para o Yuga Labs e fornece clareza legal tão esperada para o Indústria da NFT.
O juiz Olguin concluiu que as NFTs da Bayc e o APECOIN não satisfaziam o teste de Howey, o padrão legal usado para determinar se um ativo se qualifica como uma segurança. Os demandantes argumentaram que a compra de NFTs da Bayc era semelhante ao investimento no próprio Yuga Labs, sugerindo que os lucros dependiam do sucesso da empresa.
O juiz rejeitou esse argumento, decidindo que não havia “Empresa comum” ou expectativa de lucro direto vinculado aos esforços de Yuga.
Olguin enfatizou que simplesmente oferecer benefícios futuros, como vantagens exclusivas de associação ou acesso à comunidade, não transforma automaticamente as NFTs em investimentos. Ele escreveu:
“As declarações sobre os preços da NFT e os volumes comerciais não são suficientes para estabelecer uma expectativa de lucro”.
A decisão destaca uma distinção importante para ativos digitais. As NFTs comercializadas como colecionáveis consumíveis ou culturais, em vez de produtos financeiros especulativos, provavelmente se enquadram sob a lei de valores mobiliários dos EUA.
A Yuga Labs consistentemente enquadrou as NFTs do Bored APE Yacht Club como um projeto colecionável digital baseado em membros, com foco na identidade social, propriedade criativa e cultura comunitária sobre retornos financeiros.
Especialistas jurídicos também observaram o significado do modelo de pagamento. Em vez de uma estrutura de investimento, os detentores da BAYC pagaram uma taxa de cunhagem única, distanciando ainda mais as NFTs dos valores mobiliários tradicionais que envolvem contribuições de capital em andamento ou acordos de compartilhamento de lucros.
A decisão do tribunal do clube de iates de macaco entediado pode ter implicações de longo alcance para o mercado da NFT. Ele fortalece o caso de que a maioria dos colecionáveis digitais, desde a arte até os ativos de jogos, não precisa se registrar como valores mobiliários se comercializados com responsabilidade.
Isso não apenas limita os processos potenciais de ação coletiva, mas também restringe o escopo da aplicação da SEC no espaço da NFT.
Para os laboratórios Yuga, o veredicto reforça sua reputação como um nome líder no setor da NFT. Para o mercado mais amplo, ele define um precedente que os projetos enfatizam a utilidade, o valor cultural ou o acesso da comunidade em vez de lucro, em terreno legal mais seguro.
Em suma, a decisão ajuda a definir onde as NFTs terminam e os valores mobiliários começam, dando à indústria espaço para respirar muito necessário.
A comunidade criptográfica tem sido rápida em reagir. Chuva do usuário Chamado de Tribunal da BAYC, governando um “marco sério” para a indústria da NFT, acrescentando:
“Ao rejeitar a idéia de que as NFTs são valores mobiliários, o tribunal separou claramente os colecionáveis digitais dos instrumentos financeiros”.
A chuva também enfatizou que essa decisão influenciará significativamente como os projetos futuros da NFT são estruturados e desafiados na estrutura legal dos EUA.
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O processo de 2022 acusou os laboratórios da Yuga de vender títulos não registrados. Um tribunal federal recentemente o demitiu, governando as NFTs Bayc e Apecoin não são valores mobiliários.
O teste de Howey determina se um ativo é uma segurança. Para as NFTs, requer um investimento de dinheiro em uma empresa comum com uma expectativa de lucros dos esforços de outras pessoas.
Essa decisão marcante define um precedente, sugerindo que as NFTs focadas na comunidade e na utilidade estão em um terreno legal mais seguro, limitando futuros processos baseados em valores mobiliários.
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