BlackRock Canada expande o IBIT com empréstimos de valores mobiliários

BlackRock confirmou que seu braço canadense concedeu a empréstimos de valores mobiliários para o Ishares Bitcoin ETF A partir de 25 de agosto, depois de fornecer aos investidores o aviso exigido de 60 dias.

A mudança segue a divulgação em 26 de junho prospectoque descreveu como o fundo pode se envolver em transações de empréstimos de acordo com as leis de valores mobiliários canadenses. A decisão o alinha com outros ETFs de Ishares no Canadá, muitos dos quais já dependem de empréstimos de valores mobiliários para gerar renda incremental.

Os empréstimos de valores mobiliários permitem que um fundo emprestasse suas participações, como ações ou outros valores mobiliários, a mutuários, normalmente instituições financeiras, em troca de garantias e uma taxa de empréstimos.

Os mutuários costumam usar esses valores mobiliários para cobrir lacunas de assentamento, atender aos requisitos colaterais ou apoiar estratégias de vendas curtas.

Ao abrir o IBIT para empréstimos de valores mobiliários, o BlackRock está efetivamente ampliando as fontes de receita do ETF, enfatizando que as proteções estarão em vigor para mitigar o risco.

BlackRock lançou seu produto Bitcoin no mercado canadense em janeiro. O fundo permite que os investidores mantenham a exposição ao principal ativo digital em dólares canadenses e americanos. Ele gerencia cerca de US $ 358,9 milhões (equivalente a US $ 257 milhões) em ativos.

Programa de empréstimo de valores mobiliários Ibit

De acordo com o prospecto, o BlackRock Canada nomeou duas afiliadas como agentes de empréstimos para o fundo, incluindo a BlackRock Institutional Trust Company (BTC), com sede em São Francisco, e a BlackRock Advisors (UK) Limited (BAL), com sede em Londres.

Sob a estrutura, os mutuários devem publicar garantias no valor de pelo menos 102% do valor de mercado dos títulos emprestados. Essa garantia pode assumir a forma de dinheiro ou outros valores mobiliários, marcados para o mercado diariamente.

O BlackRock também fornece uma indenização padrão do mutuário, comprometendo -se a substituir quaisquer títulos não devolvidos no caso de falha do mutuário.

Para limitar a exposição, não mais de 50% do valor líquido de um fundo pode estar em empréstimo a qualquer momento. As garantias em dinheiro, quando recebidas, só podem ser investidas em títulos altamente líquidos com vencimentos de 90 dias ou menos.

O programa será suportado pela equipe de gerenciamento de riscos interna da BlackRock, que utiliza tecnologia proprietária e modelos quantitativos para monitorar as exposições. A empresa enfatiza a sensibilidade à qualidade, liquidez e taxa de juros ao investir garantias em dinheiro, refletindo uma abordagem projetada para proteger contra interrupções no mercado.

Riscos e salvaguardas de investidores

Apesar das salvaguardas, os empréstimos de valores mobiliários introduzem riscos que podem afetar os titulares.

Alguns deles incluem atrasos ou falhas dos mutuários em devolver títulos, potencialmente impedindo que o ETF participe de ações corporativas, como fusões ou dividendos.

As condições de mercado também podem levar os agentes de empréstimos a reduzir a atividade de volta, reduzindo a receita potencial. Além disso, as mudanças nas regras tributárias ou regulatórias podem alterar o tratamento de valores mobiliários emprestados, atrasando ou reduzindo os pagamentos devidos ao Fundo.

Ainda assim, o BlackRock enfatiza que a garantia acima de 100% e seu acordo de indenização reduzem a chance de perda de investidores. A política garante que, mesmo que um tomador de empréstimos seja inadimplente, a BlackRock deverá restaurar seu portfólio sem um impacto material.