Physical Address
304 North Cardinal St.
Dorchester Center, MA 02124
Por que Wall Street está ‘fora de passo’ com a economia real
Os mercados financeiros continuam se reunindo, mas um olhar abaixo da superfície mostra uma imagem muito mais arriscada para os próximos meses. Muitos investidores agora alertam que Wall Street está ignorando rachaduras crescentes no mercado de trabalho dos EUA e na economia real, uma desconexão que levou a grandes problemas antes.
Por que Wall Street está tão esgotado
A história mostra um padrão persistente. Como a macro final do jogo apontouquando as vagas de empregos caem e o desemprego aumenta, o mercado de ações geralmente continua subindo, até que a realidade atinja.
Em 2001, 2008, e novamente em 2020, as ações permaneceram dinâmicas na esperança de um resgate do Fed ou narrativas de “New Era”, apenas para cair duro quando Dados de empregos mais fracos começou a atingir os ganhos da empresa. Normalmente, essa “recuperação” chegou dentro de 6 a 12 meses e:
“Não foi gentil; veio com uma queda acentuada e uma recessão.”
Estamos vendo a mesma configuração hoje. Os dados de Jobs de agosto eram muito mais suaves do que o esperado, com apenas 22.000 novos empregos adicionados e a taxa de desemprego aumentando para 4,3%.
Enquanto isso, o S&P 500 permanece próximo ao recorde. O otimismo de Wall Street é construído com base nas expectativas de cortes de taxas iminentes do Fed, fácil liquidez e momento implacável dos estoques de tecnologia.
Os mercados estão “comprando tempo” com a crença de que os banqueiros centrais resolverão tudo, mas o mercado de trabalho já está perdendo terreno.
As empresas estão desacelerando a contratação e o desemprego de longo prazo está aumentando. Uma vez que as figuras de trabalho mais fracas atingem os ganhos corporativos, Wall Street normalmente se ajusta rapidamente, e esse ajuste tende a ser nítido.
Essa lacuna entre o otimismo de Wall Street e a realidade da Main Street não é sustentável. Quando os cortes nas taxas do Fed chegam, eles podem amortecer o patamar ou até despertar comícios de curta duração.
No entanto, a história mostra que a deterioração dos dados de empregos vence em pouco tempo, arrastando os preços das ações mais baixos à medida que os analistas reduzem as previsões de lucro.
O risco: uma correção repentina
A atual manifestação de Wall Street é alimentada por expectativas de liquidez, não por fundamentos fortes. Nos ciclos anteriores, essas desconexões levaram a uma correção dolorosa quando os mercados finalmente “recuperaram” a realidade econômica.
Wall Street não quer que você veja isso …
Obtenha 5 dias de estratégias de alto nível que os profissionais usam para vencer em criptografia. Seus limitados disponíveis – reivindique o seu agora.
Trazido a você por criptografia
Olhando além das ações, o Bitcoin e os mercados criptográficos mais amplos responderam rapidamente a esses sinais macro. No início de setembro, à medida que os números de empregos fracos acenderam as esperanças de redução da taxa, o Bitcoin passou por US $ 113.000.
Com dados de PPI e dados da CPI confirmando as expectativas nesta semana, as chances de um corte de taxa na próxima reunião do Federal Reserve são mais de 90%, e os mercados estão preços na expectativa de mais liquidez no sistema, com o Preço de Bitcoin atingindo mais de US $ 116.000 no momento da redação e Ethereum acima de US $ 4.700.
Os ativos digitais negociam a narrativa macro; Quando a economia real diminui e os bancos centrais facilitam, os comerciantes se inclinam para o risco e as coberturas de inflação como o Bitcoin.
Se a história se repetir, uma repentina correção de patrimônio poderia levar mais investidores a Bitcoin e Crypto, tanto como uma cobertura quanto como peças especulativas em flexibilização monetária.
O enfraquecimento dos mercados de trabalho, mais estímulo alimentado e risco persistente em dólares fornecem um cenário onde os ativos digitais se tornam alternativas atraentes às ações.
O foco do investidor pode mudar de perseguir os estoques de tecnologia para a busca de refúgio em “dinheiro duro”, como Bitcoin e Gold, se os riscos de recessão forem reais.
Uma coisa é certa: Wall Street e Main Street estão se separando. As ações podem permanecer no ar por mais alguns meses, mas o número de empregos mais suave e as tendências de emprego fracas têm um histórico de reversão de euforia no mercado.
Os comerciantes que apostam no suporte do Fed podem não ver problemas imediatamente, mas quando a desconexão se fecha, isso pode acontecer rapidamente.
