O valor histórico do mercado da Nasdaq é sem precedentes e “insano”

O aumento do valor da Nasdaq é quebrar recordes, com um valor de mercado em relação aos EUA M2 Supply Money Supply Isso atingiu um recorde de 176%. Comentarista de mercados globais A carta de Kobeissi resumiu em três palavras:

“Isso é insano.”

O valor de mercado ‘insano’ da Nasdaq

Em agosto de 2025, a capitalização de mercado da NASDAQ destaca o pico anterior de bolhas de pontocom em aproximadamente 45 pontos percentuais. Simultaneamente, a proporção do valor de mercado da NASDAQ para o PIB dos EUA atingiu 129%históricos, quase o dobro dos máximos de março de 2000. Esses níveis estão elevando as sobrancelhas e o alarme em Wall Street.

M2 Supply Money Supply abrange todo dinheiro, verificando depósitos e economias facilmente acessíveis, essencialmente, os fundos “líquidos” no sistema financeiro dos EUA. Quando o valor total da Nasdaq supera esse pool, isso significa que as avaliações de mercado estão galopando muito à frente da camada base de dinheiro sustentando a economia.

Nos ciclos anteriores, os comícios do mercado de ações foram finalmente ancorados pela liquidez disponível. Superando a oferta monetária M2 por uma margem tão ampla ilustra uma desconexão sem precedentes entre os mercados financeiros e o crescimento de dinheiro ou crédito do mundo real.

Comparações com o Bolha pontocom são adequados: em 2000, os ganhos meteóricos da Nasdaq terminaram com um colapso quando a especulação excedente superou a oferta de dinheiro e os fundamentos econômicos. As proporções de hoje, no entanto, estão muito além dos ex -máximos, alimentando medos de uma bolha de ativos ainda maior.

Implicações: o que poderia acontecer a seguir?

Quando as avaliações de estoque não serem altas do crescimento do dinheiro subjacente, os mercados são mais suscetíveis a correções nítidas e dolorosas. Como a história mostrou após o pico do DOT-COM, o sentimento pode girar rapidamente, e a cascata subsequente pode apagar trilhões em valor de mercado da noite para o dia.

O aumento de hoje está fortemente concentrado em um punhado de empresas de tecnologia gigantes, especialmente aquelas líderes de inovação da IA. Isso significa que uma desaceleração em apenas alguns nomes pode se espalhar para todo o mercado, intensificando a volatilidade.

Com os valores das ações até agora acima dos níveis de caixa líquido, qualquer mudança no apetite de risco, taxas de juros ou um aperto de crédito pode drenar a liquidez das ações rapidamente. Tais incompatibilidades ampliam o risco sistêmico, à medida que os participantes do mercado lutam por dinheiro em uma súbita crise.

Os bancos centrais podem ser pressionados a injetar mais liquidez ou risco, desencadeando uma correção profunda. No entanto, com o M2 já em níveis recordes e preocupações de inflação ainda presentes, as opções de política são limitado.

Implicações mais amplas para Bitcoin e Crypto

Uma correção nítida em ações de tecnologia geralmente gera uma busca por ativos não correlacionados. O Bitcoin, com sua oferta fixa e natureza descentralizada, é frequentemente vista como um hedge de “ouro digital” contra bolhas de ações e estresse do sistema financeiro. Após grandes choques de capital no passado, o Bitcoin e o ouro costumam virem entradas como lojas alternativas de valor.

Crypto não é imune a choques em todo o mercado, no entanto. Durante o colapso da Covid e após o busto pontocom, os investidores também venderam o Bitcoin e outros ativos de risco na onda inicial de pânico. A liquidez fina do mercado de criptografia pode amplificar essas mudanças repentinas.

Se um colapso de mercado forçar fundos e instituições a arrecadar dinheiro, pode haver venda de curto prazo Pressão para Bitcoin e criptografia, especialmente dadas entradas recentes e posições especulativas em ETFs. No entanto, cada grande crise tende a inspirar interesse renovado em sistemas financeiros alternativos e ativos descentralizados na fase de recuperação.

À medida que o Nasdaq supera a economia real, os reguladores estão observando desequilíbrios. Tanto os valores mobiliários quanto as regras do mercado de criptografia podem ser apertadas em resposta para comercializar volatilidade ou excesso percebido.

Nunca antes o valor de mercado do Top da América estoques de tecnologia tão dramaticamente superaram a oferta de dinheiro e o tamanho da própria economia. Os investidores devem prosseguir com cautela e lembrar as lições de bolhas passadas.

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